2月22日，一场发生在冰岛的金融危机产生了“滚雪球效应”，引起远在天边的巴西和南非的恐慌。
本周三，冰岛克朗兑美元曾一度暴跌4.7%至15个月最低1美元兑69.07克朗。本周二克朗收盘创下了5年中的最大跌幅4.5%。
突如其来的崩盘使借入欧元追逐冰岛克朗10%收益率的套利投资者1年半的盈利，顷刻之间化为泡影。
费奇评级机构降低冰岛的前景评级是导致克朗暴跌的导火索。费奇声称冰岛经常账户赤字具有“不可持续性”，并且将冰岛的结构性失衡问题与1997年亚洲金融危机相提并论。
费奇评级机构表示，“经济过热的迹象―――通货膨胀上升、信贷增长过快、资产价格泡沫、经常账户赤字陡升以及不断恶化的外债―――非常明显。”该机构将冰岛主权信用评级从“稳定”下调为“负面”。
冰岛克朗的崩溃引发了迄今为止表现尚佳的全球新兴市场货币的集体性抛盘。巴西货币雷亚尔瞬间暴跌3%，土耳其里拉、南非兰特、墨西哥比索和印尼卢比顿时也下跌1%。
“几乎所有的新兴市场看起来都受到了冲击，许多海外基金买入美元。”南非国有银行一名交易员说，“南非兰特并没有受到正面的投机冲击，南非很多出口商很有分寸。但是一旦美元冲破6.15兰特，我们将会看到许多投机者了结他们的头寸。”
规避货币市场风险声潮再次响起，交易员们纷纷从套利交易中退出。投资者为了锁定利润，弥补投资冰岛货币的损失而削减投资头寸，这可能导致危机在新兴市场蔓延。
“我们在冰岛遭遇了一起‘车祸’，投资者了结盈利头寸从而为损失买单。”汇丰银行货币分析师大卫?布鲁姆说。当从墨西哥扩散到印尼的抛盘使损失不断扩大，交易员们为平衡头寸持续将更多的利润套现时，这种趋势将像雪球一样越滚越大。
荷兰银行外汇策略全球主管托尼?诺非尔德补充道，虽然这些国家在地理上没有联系，但是他们在投资组合上并非没有联系。
尽管如此，荷兰银行与汇丰银行都将新兴市场的卖盘涌出视为再度买入的好时机，而并不是套利交易的终点。 （张燕） |
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