中国人寿：维持增持目标价调升为60元-成功保险网

关键字：

中国人寿：维持增持目标价调升为60元

来源：证券时报更新时间：2007-07-09

　　中国人寿的竞争优势在于：（1）市场垄断与规模优势。中国人寿占寿险市场50%的份额，其霸主地位无人能撼。作为唯一家央企寿险公司，凭借其在该领域多年打拼建立起来的营销渠道和品牌，规模优势非常明显；（2）政策支持。中国人寿的另一核心竞争能力是其强大的资本实力和政策支持，8000亿元的资产还在不断增加中，在资本市场发展和金融不断深化的背景下，中国人寿必将不断向银行、证券、信托等其他金融领域扩张，在政策的支持下甚至进入某些产业领域，当仁不让地享受中国经济发展和资本市场繁荣这一盛宴；（3）管理改进。中国人寿正在大力建设研发、营运中心，优化业务流程，完善风险管理，实行数据的大集中和管理的相对集中，提高运行效率；（4）投资便利。投资渠道越来越广，不仅可以投资股票、基金，还可以基础设施、拟上市公司的投资，这使得国寿能获取基金等通常难以获取的高额收益。

　　根据我们的模型预测，按新会计准则，中国人寿2007年、2008年每股净收益分别为1.30、1.83元。根据内含价值基础上的评估价值方法，按市价国寿2007年、2008年的新业务价值隐含倍数分别为58.45倍、37.48倍；维持对国寿的增持评级，并将年内目标价由45元调升为60元。该目标价对应的2008年新业务价值隐含倍数为50倍。

　　以当前价格40.82元（7.4日）计算，中国人寿2007年、2008年的动态PE分别为31.4、22.31倍，PEG只有0.7倍。因此，若仅从PE看，中国人寿相对境外保险公司显得有些高估，但若从PEG看，则中国人寿反显得低估了。

（佚名）

网友评论：共条

【点击查看】

【发表评论】

更多关于中国人寿链接

·中国人寿：维持增持目标价调升为60元 2007-07-09 09:46:57

·中国人寿等四家险资或获准购特别国债 2007-07-09 09:17:27

·中国人寿吉林分姜永娇：打造高素质的团队 2007-07-06 11:30:34

·中国人寿再保险股权转让获保监会批复 2007-07-06 08:49:51

·中国人寿首入投连险预期收入长期看好 2007-07-04 09:58:06

·中国人寿举行庆“七一”表彰大会 2007-07-04 09:19:30

·中国人寿加大对国际认证推广 2007-07-03 09:44:49

·投资账户获批中国人寿首度介入投连险 2007-07-03 08:43:22

·中国人寿营销员考核接轨国际标准 2007-07-03 08:40:07

·中国人寿兑付“惠民第一险” 2007-07-02 10:23:10