5月23日，贵州茅台(723.780,-15.79,-2.14%)集团党委书记、新任董事长李保芳签名的贵州茅台酒在微信朋友圈广泛流传。我们直接上图先：

下图是李董事长在会后亲切为股东们签名~

这个细节，折射了今年贵州茅台股东大会的“与以往不同”。记者现场参会的感触就是，今年的贵州茅台股东大会格外热闹。

在历史最高股价、最好业绩的时候迎来新掌舵人，百尺竿头，如何更进一步?

超过500余位股东拥趸们前来“围观”茅台集团新任董事长李保芳在股东大会的“首秀”。

(5月23日上午，贵州茅台2017年年度股东大会在茅台国际大酒店召开)

离股东会开始还有半小时，李保芳已提早落座主席台中央，不少投资者赶在会前自发排长队等待这位履新董事长的签名。

看到超过550余人坐满会场，创了贵州茅台上市以来股东大会出席人数最高纪录，李保芳感慨，“深感责任重大，贵州茅台要加倍努力做好工作，才能回报股东和社会”。

(股东大会前，茅台集团党委书记、董事长李保芳给热情投资者签名)

情怀虽难却，投资者们对这位新掌门人将如何开启茅台“更好时期”更为期待。贵州茅台今年初股价一路上行逼近800元后持续疲软，拥趸们也在积极探寻坚定信心。李保芳在接受投资者现场提问时透露，在收到来自投资者的近40个问题中，战略问题被更多关注，“茅台的方向究竟往里走?”

(贵州茅台2017年年度股东大会现场)

李保芳认为，贵州茅台需要做好自己的两件事，未来就能越来越好，首先是坚守工艺，“茅台是老祖宗传下来的东西，”需要一代代传承下去;其次是坚持质量，茅台酒厂要把好质量关，“让茅台酒不要变味，”视质量为生命，就能做大做强做优做久。他再次强调，未来几年，茅台酒的产能将会达到每年5.6万吨，这个目标达到后，茅台将会维持这个水平在这个线上，短时间内不再扩建。

(茅台集团党委书记、董事长李保芳回应投资者提问)

在贵州茅台产品中，2017年营收增速超过茅台酒的系列酒快速壮大，是投资者关注的成长热点。李保芳透露，系列酒产品正在形成扩建形成5万吨的年产规模，未来五年之内，系列酒将与茅台酒形成产量“对半开”的良好格局，届时公司每年投放市场产品数量就会形成“4万吨左右的茅台酒、5万吨左右的茅台系列酒”的规模。

对于投资者的现场提问，李保芳悉数作答。有投资者提议提高分红比例，李保芳回应，“未来茅台的效益还会继续提高，分红只会增加不会降低。”

业绩这么好，能不能来个高送转?

还真有人这么建议——有私募基金建议茅台拆分股份、降低股价，以此吸引更多的中小投资者参与茅台股票的投资。

这时，李保芳的独特行事风格展露了，他竟然将这一“问题”先交由东方港湾董事长但斌、否极泰基金经理董宝珍回答。

(东方港湾董事长但斌建议贵州茅台拆股让更多投资者受益)

但斌的思路跟散户想得差不多——他认为，贵州茅台拆股后可以让更多投资者受益于茅台发展。(作为价值投资者，但总，应该去看看巴菲特的公司拆了几次股)

董宝珍认为，贵州茅台需要深入研究一下经济波动周期，加强逆周期调控的思维。

李保芳则在最后总结时表示，拆分股份需要长远考虑、慎重决策，忠言逆耳，茅台会多听取不同意见。

对于行业发展趋势，李保芳强调，白酒行业上升期还会持续好几年，茅台会抓住机遇。白酒行业会经历一轮优胜劣汰的洗牌，也会淘汰一些跟不上发展的中小企业，但同时白酒行业不会大企业一统天下，白酒企业千差万别，很多地区酒有其无可取代的独特性优势。