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珠江人寿综合偿付能力充足率 连续三个季度逼近红线

2018-08-09 17:17:36    来源:21世纪经济报道

虽然二季度的风险综合评级已由之前的“B”调整至“C”,但是珠江人寿的偿付能力,依然让人感到忧心。从珠江人寿 7月27日发布的二季度偿付能力报告来看,公司核心偿付能力充足率为88.85%,综合偿付能力充足率仅为103.42%,而这已是珠江人寿连续三个季度偿付能力告急。

改善偿付能力途径

据珠江人寿披露的二季度偿付能力报告显示,其核心偿付能力充足率为88.85%,综合偿付能力充足率却仅为103.42%。这已经是珠江人寿第三个季度逼近100%这条监管红线。

珠江人寿2018年一季度与2017年四季度偿付能力报告显示,综合偿付能力充足率分别为101.94%、102.46%。

在偿二代体系下,衡量保险公司偿付能力的指标有两个:核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率。二者的区别在于,后者的资本构成中含有附属资本,来自险企发行的次级债、资本补充债券等工具。核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率的最低监管要求分别为50%、100%。虽然珠江人寿的综合偿付能力充足率勉强达标,但已经低于120%的关注线,且逼近100%监管红线。

不过,珠江人寿虽然综合偿付能力充足率在低位徘徊,但今年一季度的风险综合评级已经由去年四季度的“C”升至“B”。

珠江人寿在接受21世纪经济报道记者采访时表示,偿付能力比一季度略有提升,现在正通过发债以及引进战略投资者,争取进一步改善。

此外,珠江人寿的退保金额也在逐年加大,净现金流一直不宽裕,二季度的净现金流为11.4亿,而上一季度为24亿。

“保单满期给付也算退保,前几年,特别是2015年、2016年万能险发展迅猛,不少中小险企依靠万能险业务规模迅速壮大, 达到每年100%。珠江人寿的情况也十分类似,不过随着万能险的发展受限,这种发展模式出现急刹车,旧产品到期之后,没有新产品续上,导致退保金额暴增。”一位业内人士表示。

珠江人寿显然也意识到此种情况,在报表中表示,公司已经建立了现金流预警机制,定期对未来现金流缺口做出预警,并提前安排。此外,在投资资产的选择上,充分考虑资产的流动性,同时考虑资产的可变现性,以在需要时变现资产满足流动性需求。

接手五家万达广场

保险业务收入下降也是珠江人寿面临的尴尬之一。今年前两季度的珠江人寿偿付能力报告显示,延续2017年的保险业务收入的下降,2018年1-6月保险业务收入相比去年同期下降幅度较大。

在第一季度和第二季度,珠江人寿分别实现保费收入30.29亿和9.30亿,共实现保险业务收入39.59亿 。而在去年同期,珠江人寿分别实现保费收入82.93亿和3.25亿,总计实现86.18亿。今年上半年保险业务收入相比去年同期出现大幅减少,尽管第二季度有所改善,但仍难扭转下滑54.06%的负增长尴尬状况。

不过,虽然保费规模不断下滑,但该公司上半年却实现了扭亏,其一季度净利润为负1.66亿元,而二季度扭亏为2.86亿元。

珠江人寿表示,主要是由于公司部分投资项目兑现收益,利润进一步释放,故当季净利润达到2.86亿元,并实现了“扭亏为盈”。

珠江人寿去年曾因“踩雷”乐视网出现巨大浮亏。其2017年年报显示,经历过“乐视网”停牌、复牌,至今年2月8日,珠江人寿将持有的“乐视网”股票全部出售。根据公司相关会计政策,上述资产属于单项金额重大的金融资产,珠江人寿单独进行减值测试,并将账面价值和预计未来现金流量现值之间的差额5759.61万元确认为减值损失。

除却对“乐视网”投资之外,珠江人寿的投资整体规模较大。据2017年年报显示,其贷款及应收款投资、可供出售金融资产、长期股权投资分别为209.4亿元、248.4亿元、26.7亿元。

本身具地产商背景的珠江人寿在地产投资上也一直较为积极。其公司报表显示,共有九家子公司,其中五家为万达产业。分别为南昌西湖万达广场、益阳万达广场、平顶山万达广场、大同万达房地产开发有限公司、崇州万达广场置业有限公司,持股比例均为100%。

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