蓝鲸保险注意到，近日，西安飞机工业(集团)有限责任公司(以下简称“西安飞工”)，拟将其所持有的永安财产保险股份有限公司(以下简称“永安保险”)股权出清，且挂牌转让价较2月前首次挂牌价格“打9折”。

对此，专家分析称，降价转让、急于出手的背后，一方面或因西安飞工自身业务调整，另一方面，也不排除股东基于险企的经营业绩情况欠佳等综合因素，做出考虑。

事实上，近两年来，永安保险可谓问题连连，净利润下滑，偿付能力综合风险评级连续两期亮“红灯”，近日又收到2019年首张银保监“罚单”，如何自救谋变，无疑为永安保险需直面的问题。

又一小股东拟离队，永安保险股权遭降价出售

1月7日，西安飞工将永安保险1130万股股份(占总股本的0.38%)挂牌转让，转让底价为3810万元。蓝鲸保险查看永安保险股权信息发现，一旦交易达成，西安飞工将正式出清手中所持有的永安保险股权，退出股东名录。

事实上，这并非西安飞工首次挂牌出售永安保险股权。2018年11月9日，西安飞工在上海联合产权交易所发布信息，公开转让1130万股永安保险股权，转让底价4232.37万元，挂牌结束时间为12月6日。

时隔两月，西安飞工更新挂牌信息，交易底价却“打9折”，较上次转让价格约低422万元，为何会出现这一变化?

“交易价格是转让方确定的”，蓝鲸保险联系到上海产权交易所披露的受托机构相关联系人，其回应称，中国航空工业集团有限公司作为总集团，安排下属单位负责统一处理子公司股权处置事项，报价由西安飞工提供，对于股权为何折价出售的具体原因不太了解，但并不排除因挂牌时间较长，同时，其对蓝鲸保险表示，从11月挂牌至今，并无意向方与其就股权转让事项进行接洽。

此外，蓝鲸保险多次联系西安飞工，就股权挂牌出售相关事项进行采访，但截至发稿，并未得到回复。

“在产权交易所挂牌出售股权，可扩大意向群体受众面”，上海对外经贸大学保险系主任郭振华对蓝鲸保险分析称。据了解，产权交易所是集物权、债权、股权、知识产权等交易服务为一体的专业化市场平台，可连接多类资本，某种程度上而言，能扩大永安财险股权转让信息传播度，缩短售卖时间。

事实上，股东拟出让所持险企股权也存在较多因素。举例来看，2018年7月，海航凯撒旅游集团股份有限公司(以下简称“凯撒旅游”)拟出清手中所持有的2260万股永安保险股权。

彼时，凯撒旅游即对蓝鲸保险表示，其主业在于旅游，永安保险的资产是早前公司借壳上市前的资产，故在永安保险另一股东有意向收购时，达成交易，不难发现，该笔股权交易，更多集中在资产处置层面。

“股东急于将所持有的险企股权挂牌出让，存在较多原因，需要综合考量”，经济学家宋清辉对蓝鲸保险分析称。

郭振华亦持有相似观点，在其看来，基于自身的战略发展方向调整，以及险企经营业绩情况，对财险行业未来发展是否看好等，均为股东在股权转让过程中的考量因素。

风险评级亮“红灯”、又收监管罚单，永安保险问题连连

事实上，股东降价转让股权背后，或也与永安保险自身经营业绩下滑、内部管理欠稳相关。

先来看永安保险经营业绩方面。2014年至2016年，永安保险业务收入逐年上升，从70.06亿元上涨至90.65亿元，2017年略有下滑，保险业务收入84.86亿元。根据其官网内容显示，截至2018年12月6日，其保费收入已超过100亿元的关口。

然而，业务规模快速发展的同时，永安保险收入情况却并不乐观。公开数据显示，2015年至2017年，永安保险净利润下滑趋势明显，2015年净利润8.33亿元，2017已缩减至3.01亿元，同比“腰斩”，而根据偿付能力报告来看，截至2018年3季度末，其净利润进一步缩减为0.91亿元。

此外，永安保险的综合风险评级也亮“红灯”，2018年2季度偿付能力报告显示，监管将其评级指标由B级下调为C级，且在3季度偿付能力报告中延续了这一评级。

根据原保监会下发的《保险公司偿付能力管理规定(征求意见稿)》要求，保险公司风险综合评级需在B类及以上，才属偿付能力达标公司，显然，永安保险的C类风险综合评级已经无法满足监管的要求。

而2018年1季度至3季度，永安保险核心、综合偿付能力充足率分别为249.98%、247.03%、247.84%，均符合监管要求，为何风险评级降为C?对此，永安保险直言称，其操作风险、战略风险、流动性风险、声誉风险的部分评估项目实际执行情况与监管评估标准存在差距。

除净利润下滑，业绩承压，偿付能力不达标外，永安保险在公司治理方面也存疏漏。据了解，自2017年起，永安保险陆续被曝高管矛盾，财务数据存水分等事件，此事也在2019年初银保监会开出的首张罚单中被提及。

行政处罚书内容显示，永安保险存在因编制或者提供虚假的报告、报表、文件、资料，以及拒绝或妨碍依法监督检查行为，公司及相关责任人被累计处以59万元罚款。

“近两年来，永安保险股东内斗，管理层治理较为混乱，这一现象也是导致中小股东拟离队的原因”，宋清辉说道，以上不稳定因素，也给永安保险经营管理、及长期发展造成难题。

“保险公司股东争夺主导权，会影响公司战略定位，影响高管团队稳定性，对公司业绩发展产生不利影响”，一位保险业内人士持有相似观点，“可以看到，目前市场上发展稳健的公司，多数是股东稳定、高管团队稳定的公司”。

“首先还是需要内部稳定，各方股东达成一致的意见，进而完善治理结构，对公司进行长远规划”，郭振华建议道，在其看来，管理结构对公司发展有极大影响。

“亟需通过内部革新等举措，渡过难关”，宋清辉指出。

而在此背景下，永安保险也在调整思路，2018年曾提出“十大任务”，包括处理在发展中亟待解决的突出问题，明确重点发展领域和险种，调整险种结构等，以期调整谋变，而其是否能摆脱困局，仍待时间考验。