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国寿拟掷59.5亿投资股权 险资参与股权投资潜力大

2019-01-25 14:46:59    来源:国际金融报

股权投资基金再次引发关注。

近日,中国人寿保险股份有限公司(下称“中国人寿”)接连披露两则关联交易信息公告,拟以59.5亿元对关联的私募股权投资机构进行投资。

据记者统计,自2018年至今,险企通过关联交易投资私募股权投资基金(有限合伙)的数量已超过20例。

中国人寿拟掷59.5亿元投资股权

中国人寿接连发布的两则公告显示,其拟掷合计共59.5亿元参与股权投资基金,该笔投资的对象涉及山东省新旧动能转换国寿高端装备股权投资基金合伙企业(有限合伙)(下称“山东基金”)、国寿广德(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)(下称“广德基金”)。

具体来看,广德基金首期募集资金20.01亿元,中国人寿作为有限合伙人认缴20亿元,关联方国寿置业认缴100万元。广德基金成立后,将由国寿资本投资有限公司(下称“国寿资本”)担任基金管理人。首期募集资金将用于投资航空工业集团的航空发展项目、混改项目、结构调整项目、科研院所转制项目、上市公司定向增发项目。

山东基金拟募资规模为50亿元,中国人寿及山东省政府引导基金作为合伙人,分别认缴39.5亿元、10亿元份额。基金普通合伙人国寿鑫创(山东)投资管理有限公司认缴0.5亿元份额。基金经营期限为8年,投资期5年,退出期3年。

记者注意到,中国人寿作为有限合伙人出资山东基金,国寿资本作为基金管理人,国寿资本的全资子公司国寿鑫创作为基金的GP。根据相关规定,中国人寿与国寿资本及国寿鑫创为银保监会、香港联交所及上交所监管口径下的关联方,故中国人寿与国寿鑫创构成共同投资的关联交易,与国寿资本构成基金管理的关联交易。

从两则公告中不难看出,中国人寿包括以下两条投资策略:

第一,和大型企业展开合作,借助大企业在相关领域的优势地位和项目资源,获得后期在特定领域的发展空间;

第二,对接地方政府,通过借助当地政府的项目资源,获得参与国企混改、债转股项目等的机会,并将投资重点转向战略新兴产业。

针对此次展开股权投资的原因以及之后的投资重点将放在哪些领域,《国际金融报》记者联系了中国人寿方面,但截至发稿,暂未收到回复。

险资参与股权投资潜力大

2018年以来,险企通过股权投资基金方式参与多类股权投资项目的情况在持续增多。

据记者不完全统计,2018年至今,险企通过关联交易投资私募股权投资基金(有限合伙)的数量已超过20例,主要涉及中国人寿、中国平安、太平人寿、泰康人寿等头部险企。

记者梳理发现,险资的投资方向更多元化。例如,险企将资金投资于中国境内医疗、养老行业及大健康领域,以“互联网+”为代表的战略性新兴产业企业,航天科技产业,或是投资于产业前景良好、市场环境稳定、盈利模式成熟的消费、文化教育、旅游、娱乐传媒、影视、节能环保等行业。

事实上,险企借道基金进行股权投资的背后,与政策加持、险企转型等多因素相关。

对此,经济学家宋清辉在接受《国际金融报》记者采访时表示,头部险企最近接连进行股权基金投资,这可以视为一种发展趋势。

宋清辉指出,险企对关联私募股权投资机构进行投资,具有明显的优势。关联私募机构有自融及吸引外部资金的便利条件,也与险企急需拓展投资渠道之诉求相呼应。

“近年来,在政策面加大支持力度的背景下,险资与私募合作空间广阔。”宋清辉认为,未来,险资投资的新机遇主要将集中在养老社区、健康医疗等相关板块。

2018年10月26日,银保监会就《保险资金投资股权管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。本次修订调整的主要内容是取消保险资金开展股权投资的行业范围限制,通过“负面清单+正面引导”机制提升保险资金服务实体经济的能力。

有业内人士对《国际金融报》记者表示,从保险资金的投资运用来说,当下既是机遇也是挑战。险企若能够将新机遇作为突破口,培育属于自己的新动能,将有可能重新界定险企在股权投资领域的地位。

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