中国证券网讯(记者 金嘉捷)北京时间22日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.5%至1.75%的水平。数小时后，央行开展100亿元7天逆回购操作，上调7天品种利率5个基点至2.55%，上调幅度较小，基本符合市场此前预期。鉴于今日有1600亿元资金到期，实现净回笼1500亿元。

天风证券固收研究团队此前表示，若此次央行再度跟随美联储上调政策利率，反映了其有意引导市场利率与公开市场操作利率的贴合、避免市场宽松预期、同时对海外压力较为敏感。

目前质押式回购市场仍维持月内资金宽松、跨月资金偏紧的状态。昨日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数下行，隔夜Shibor小幅上行0.1个基点，报2.5590%。14天Shibor上行0.9个基点，报3.8360%。存款类机构质押式回购(DR014)加权平均利率上行至4.0757%，昨日最高触及5.2%。

26日，财政部、央行将开展2018年中央国库现金管理商业银行定期存款(三期)招投标。本期操作量500亿元，期限3个月(91天)，起息日为2018年3月26日，到期日为2018年6月25日(遇节假日顺延)。

【解读】

央行：逆回购利率小幅上调符合预期 利于收窄利差

3月22日，央行开展的逆回购中标利率小幅上行5个基点。央行公开市场业务操作室负责人就此表示，此次公开市场操作利率小幅上行符合市场预期，也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。

【市场反应】

央行温和上调逆回购利率 十年国债收益率下行

长江证券首席宏观债券研究员赵伟认为，中国央行上调逆回购利率后，中债收益率不一定上行，甚至出现下行，货币市场利率短期多上涨。截至发稿时间，10年期国债170025收益率报3.775%，下行1.8个基点。

【聚焦美联储加息】

美联储今年首次加息25个基点 符合市场预期

美国联邦储备委员会21日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.5%至1.75%的水平。这是美联储今年以来的首次加息，符合市场普遍预期。

中国加息预期

市场“加息”预期升温 具体利率调整方式仍存分歧

在人民币面临贬值压力的背景下，央行的下一步货币操作引发广泛关注。与两月前市场普遍认为跟随美联储“加息”可能性较低不同，近期多位专家对记者表示，此次央行跟随美联储“加息”是大概率事件，但究竟是以采取调升公开市场操作利率还是调整基准利率的加息方式，业内预期仍存分歧。

海通证券姜超：当前中国央行跟随美联储加息必要性不大

海通证券姜超认为，当前中国央行跟随美联储加息的必要性并不大。一方面，去年跟随美国在公开市场加息的主要顾虑是人民币汇率在贬值，加息以稳定汇率。但当前人民币汇率升值，无需为了稳定汇率而加息。

业界称中国央行或将顺势跟进

多数国内分析师认为，美联储若加息，中国将会跟随加息，毕竟从全球货币政策方向上看，货币政策正常化的趋势相对明显。对中国来说，顺应全球货币政策正常化大势是一个更好的选择，至于加息方式则看法各有不同。

美联储加息步伐渐近 这次央行还会上调利率吗

去年12月，人民银行在美联储加息后即上调逆回购和中期借贷便利(MLF)操作利率各5个基点。这一次，我国央行是否会再次跟进美联储加息步伐上调利率呢?

央行时隔半个月首次净投放900亿元 专家称短期加息必要性在下降

“中国短期内上调存贷款基准利率的必要性不大。”鲁政委认为，从国内经济来看，经济增长保持平稳，同时虽然今年2月份CPI反弹到了2.9%，但PPI在持续回落，而且1月份CPI比较低，综合来看今年前两个月的价格平减指数涨幅或较去年有所回落，通货膨胀总体比较平稳。

市场影响

人民币汇率跳升逾百点

在美联储宣布加息后，人民币对美元汇率开盘即跳升逾百点，9点40分报6.3137。同日，人民币对美元中间价调升229个基点，报6.3167，调升幅度创2月27日以来最大。

不惧美联储加息 国债期货集体翻红

连续上涨的国债期货早盘并未太多受到美联储凌晨加息的影响，一路冲高。

美联储再加息：对A股，对楼市，债市影响几何？

美国联邦储备委员会21日宣布加息25个基点，与市场预期一致。同时这也是美国金融危机以来美联储第六次加息。

美联储宣布加息 纽约股市21日收盘下跌

美联储如期宣布加息，纽约股市三大股指21日收盘下跌。

香港上调基本利率至2.0%

香港上调基本利率至2.0%，隔夜美联储加息，宣布年内还将加息两次，但2019-20年加息速度将加快。

美联储年内首次加息 全年加息次数仍为三次

美联储官员预计，2018年至2020年的加息次数将分别为3次、3次和2次。其中，明后两年的加息节奏较去年12月的预测有所加快。不过，此前外界极为关注的2018年加息次数低于预期中的4次。受此影响，美元汇率在利率决定公布后下滑。

评论

工银国际：鲍威尔“鹰派”加息得到确认

工银国际首席经济学家程实及工银国际资深经济学家王宇哲22日发表评论指出，年初以来，美国股市急剧震荡曾引发全球金融市场大调整，但新任美联储主席鲍威尔坚持“鹰派”立场，市场动荡将不会影响货币政策正常化进程。

外资机构：美国经济的复苏是真实的

Decision Economics高级顾问Cary Leahey对上证报记者表示，美国经济的复苏是真实的，GDP增长低估了经济扩张的力度，连资本支出也终于扭转了局面，而商业和消费者调查显示，GDP增长可能接近3.5%。

富国银行证券：“我们处于加息4次的阵营”

富国银行证券高级经济学家Sam Bullard对上证报记者表示，该机构目前处于预计美联储年内将加息4次的阵营。

中信证券：加息表明美联储对美国经济温和增长的预期

中信证券明明研究团队认为，从国外来看，此次美联储3月加息符合市场预期，美联储3月如期加息反映了美国经济增长的信心。