近年来，养老金问题一直是我国高度关注的问题，养老金是最有效的养老金保障手段之一。中国养老金第一支柱是“现收现付”制度，即当期从职工那里收到的钱经过统筹规划后直接分配给当期相应的退休人员。换句话说，养老金的第一支柱实质上是打工人在养退休人员。关于第一支柱“养老金缺口”的声音一直很大，所以养老金是否有缺口?

“缺口”应分为两个层次的概念：“当期”和“累积”。当期缺口是指当年的养老金收入和支出，累计缺口是指整个养老金账户的收入和支出。在短期内，似乎没有养老金缺口问题。但是实际上，在低出生率和老龄化这两个主要制约因素下，退休人员的比例将来会进一步增加，而打工人迟早会有养不过来的一天。因此，从长远来看，未来养老金的压力将很大。这就是为什么我国提出延迟退休并建立个人养老金制度的原因。

在当前我国人口老龄化加速背景下，个人养老金制度改革正紧锣密鼓谋划推出。近期银保监会、人社部等多部门对构建多层次养老保险体系，推动养老保险第三支柱发展作出相关安排。与此同时，包括基金、保险、银行等金融机构也积极发行产品，抢占个人养老金市场。

当前我国养老保险体系由三个层次构成，银保监会副主席肖远企表示，三大支柱中，第一支柱主要作为政府提供的最低保障，第二支柱职业年金取决于企业在不同阶段的经营情况、盈利能力，在企业之间分布并不均衡。“所以第三支柱就显得非常重要，因为它是一个自愿的商业性体系，和不同国家经济发展阶段、老百姓消费习惯特别是金融消费习惯、个人预期寿命和老龄化情况等都有关系。”

作为缓释基本养老金压力的重要一环，个人养老金制度建设自今年以来鼓点渐紧。“规范发展第三支柱养老保险”已经明确纳入到政府工作报告。银保监会多次明确表示要深化金融供给侧结构性改革，规范发展第三支柱养老保险等保险服务。人社部副部长游钧表示，建立以账户制为基础、个人自愿参加、国家财政从税收上给予支持、资金形成市场化投资运营的个人养老金制度，正在紧锣密鼓地推出。

政策利好以及旺盛需求下，个人养老金领域已成为备受关注且潜力巨大的市场。报告预计，至2050年，中国老年人比重或将快速升至30%，中国个人养老金市场潜力可达万亿元级别。

面对即将开启的万亿级个人养老金市场，金融机构正跑步入场、加速布局。保险领域，在专属商业养老保险试点前，就已有20家保险公司获得税延养老产品的经营资格，发行的税延养老保险产品包括收益确定型、收益保底型、收益浮动型三类。多家银行也通过布局期限较长、收益稳健的产品，掘金个人养老金市场。

尽管中长期远景向好，但业内人士也指出，当前个人养老金产品普遍存在规模不足、制度不完善、产品标准不统一等问题，使其推广存在一定的难度。

对此，光大证券金融业首席分析师王一峰建议，完善个人养老金账户统筹制度，为实现积累制养老金和税收优惠政策提供制度支持;同时通过个人账户制度，统一产品标准，完善产品准入，建立统一的养老金融产品池，方便个人投资者选择合适的养老产品。

对于下一步政策发力方向，王一峰预计，政策会进一步加大对第三支柱产品的税收优惠力度，考虑我国的税收制度特点，扩大税优覆盖范围，体现养老公平。还可能打通二三支柱税收优惠，以实现个人层面的养老金贯通。

目前，中国居民的资产配置中有65%是房地产等非金融资产，而只有35%是存款，股票，基金，保险，养老金等金融资产。在金融资产中，大部分 它们是银行存款，其中大多数是期限不到一年的银行存款。引入个人养老金制度可以帮助将这部分银行存款转入个人养老金账户，该账户将由官方认可的专业机构进行投资和管理，以提高回报率。同时，与个人投资相比，个人养老金账户通常提供不同的投资计划。个人可以根据自己的风险承受能力选择投资计划，从而降低投资风险。由于该养老金账户的锁定期很长，因此该账户中的资金可以用于某些长期投资，在一定程度上回报率会更高。总的来说，建立个人养老金制度可以为我们带来相对稳定的投资收入，帮助我们积累个人财富，提高养老金的安全性。

关键词： 金融 改革 养老保险 保险