1月12日，中国人民银行公布2021年金融统计数据报告、社融规模存量和增量统计数据。数据显示，去年12月末，广义货币（M2）同比增长9%，较上月提高0.5个百分点；新增人民币贷款1.13万亿元，同比少增1234亿元；社融规模新增2.37万亿元，比上年同期多7206亿元。

整体来看，在金融持续加大对稳增长支持力度下，M2和社融增速较快回升，全年新增人民币贷款规模超过去年新增规模，对支持市场主体恢复和稳定经济运行在合理区间发挥作用。分析人士预计，2022年社融、信贷将迎来“开门红”。

M1、M2增速好于预期

具体来看，12月末，广义货币（M2）余额为238.29万亿元，同比增长9%，较上月提高0.5个百分点，为今年4月份以来的新高。同时，狭义货币（M1）余额为64.74万亿元，同比增长3.5%，较上月提高0.5个百分点。流通中货币（M0）余额9.08万亿元，同比增长7.7%。

对于M2的回升，民生银行首席研究员温彬认为是两方面共同作用：一方面，上年基数有所回落，2020年12月M2增长10.1%，涨幅比前月回落0.6个百分点；另一方面，财政加大支出力度，2021年12月财政存款减少约1万亿元，比上年同期多减700多亿元，起到了货币投放作用。

“无论是M1、M2同比增幅均好于预期。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《国际金融报》记者指出，在M2方面，能够看出居民、企业存款增加，财政发力（财政存款下降明显），以及表外融资收缩有所收敛等现象。而M1主要体现企业短期贷款增加明显。

新增人民币贷款放缓

在新增人民币贷款方面，去年12月份，新增人民币贷款1.13万亿元，同比少增1234亿元。

不过，纵观全年，2021年人民币贷款增加19.95万亿元，同比多增3150亿元。分部门来看，住户贷款增加7.92万亿元，其中，短期贷款增加1.84万亿元，中长期贷款增加6.08万亿元；企（事）业单位贷款增加12.02万亿元，其中，短期贷款增加9468亿元，中长期贷款增加9.23万亿元，票据融资增加1.5万亿元；非银行业金融机构贷款减少847亿元。

对于2021年12月新增人民币贷款放缓，多位专家认为，仍属于正常区间。周茂华表示，这主要为季节性因素波动所致，且年末银行“积极备战”开门红，整体看与去年同期新增贷款基本相当。

“从12月新增人民币贷款结构来看，企业部门贷款比上年同期多增，其中票据融资多增规模较大，体现了部分企业的融资需求仍然偏弱。”温彬表示，尽管如此，但从全年来看，2021年新增人民币贷款同比多增3150亿元，说明金融加大了对实体经济的支持力度。

社融增量同比增多

2021年12月，社会融资规模增量为2.37万亿元，比上年同期多7206亿元。同时，2021年全年社会融资规模增量累计为31.35万亿元，比上年少3.44万亿元。

对于12月社融规模增多，温彬指出，主要在于当月政府债券发行对社融的增长产生较大贡献。“12月政府债券净融资规模接近1.2万亿元，比上年同期多增近4000多亿元。”

温彬表示，从全年社融的结构上，2021年对实体经济发放的人民币贷款占同期社融的63.6%，这一占比同比提高了6个百分点，主要是金融回归本源，落实服务实体经济的政策要求，持续加大信贷支持力度。去年12月末，社会融资规模存量达到314.13万亿元，同比增长10.3%，涨幅比上月末提高0.2个百分点，社会信用水平整体改善。

“2021年全年社融增量31.35万亿元，虽然规模同比少增3.44万亿元，主要为表外融资与直接融资少增影响，但与正常年份比较，社融31.35万亿元处于历史次高，说明国内融资环境保持适度宽松。”周茂华表示。

加大精准支持力度

对于2022年，周茂华预计，社融、信贷将迎来“开门红”。一是国内逆周期与跨周期政策发力。国内降准及结构性工具支持，增强银行金融机构放贷动力。二是地方政府专项债发行提前。三是随着国内房地产逐步回暖与基建补短板适度发力，有望带动信贷需求。

“从当前来看，居民消费仍然谨慎、偏弱。”周茂华告诉记者，在去年12月也能够看出居民贷款少增、存款多增，近期数据显示，多地楼市成交偏清淡。同时，企业端也出现存款增加、贷款减少的类似现象，尤其是企业中长期贷款仍少增，一定程度反映其对经营前景持谨慎态度。

“近期，中央经济工作会议要求2022年经济工作要稳字当头、稳中求进，宏观政策适当靠前发力，跨周期和逆周期政策有机结合，货币政策将在支持‘稳增长’中发挥重要作用。”温彬表示，前期，央行已经实施降准、降低支农支小再贷款利率、引导银行降低1年期LPR（贷款市场报价利率）报价、推出碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用的专项再贷款，部署了两项直达实体经济的货币政策工具的后续安排。

他表示，未来这些政策将持续发挥效果，货币、信贷政策会继续加大对中小微企业、制造业、绿色发展、科技创新、乡村振兴等重点领域和薄弱环节的精准支持力度，促进国民经济运行在合理区间。

关键词： 2021年社融增量31 35万亿元！仍需加大对薄弱环节精准支持