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环比大增八成!集合信托成立继续回暖,未来展业重点是什么?

2022-01-28 06:11:02    来源:

1月25日,记者从用益金融信托研究院处获悉,上周(1月17日至1月23日)集合信托市场产品成立规模增长超八成,另一方面发行市场则出现规模下降。

对此,业内人士分析认为,一方面集合信托产品从发行到成立有一定时间的迟滞,之前投放的产品逐渐成立;另一方面因春节假期的季节性因素影响,信托公司会在年前募集方面发力。

整体上,从成立情况来看,固收类产品仍是信托公司标品信托业务的基础,而从展业方向来看,股票策略、TOF(基金中的信托)业务和复合策略是未来重点。

成立回暖 发行下滑

用益金融信托研究院数据显示,上周共有356款集合信托产品成立,环比增加13.38%;成立规模为176.92亿元,环比增加81.20%。

从投向上看,上周金融类信托产品的成立规模为134.20亿元,环比增加146.30%;房地产类信托产品的成立规模为3.96元,环比增加136.84%;基础产业类信托产品的成立规模为28.03亿元,环比增加18.47%;工商企业类信托产品的成立规模为8.80亿元,环比减少50.65%。

截至1月23日,2022年以来集合信托市场累计成立集合产品1431款,累计成立规模587.28亿元。

“上周产品成立情况继续回暖,一方面集合信托产品从发行到成立有一定时间的迟滞,之前投放的产品逐渐成立。”用益信托研究员喻智分析称,另一方面因春节假期的季节性因素影响,信托公司会在年前募集方面发力。

“目前房地产类信托产品的回暖遥遥无期,标品信托产品的募集偶然性因素较大,且信息披露同样存在不足的问题。”喻智进一步指出。

发行方面,上周集合信托市场有所遇冷,发行规模出现下滑。据统计,上周共有40家信托公司发行集合信托产品261款,环比减少6.79%;发行规模为221.53亿元,环比减少35.08%。

标品信托规模大增

相关数据显示,上周非标类产品成立数量和成立规模大幅回升。据统计,上周共有157款集合信托产品成立,环比增加26.61%;成立规模为79.96亿元,环比增加45.51%。

“春节长假将至,非标产品的投放有增加的趋势,在节前增加资金募集规模。”用益金融信托研究院指出。

收益率方面,记者注意到,上周非标类集合信托产品的平均预期收益小幅回升,平均预期年化收益率为6.86%,环比增加0.06个百分点;集合产品周平均期限为1.75年,环比增加0.02年。

另一方面,可以看到,上周标品类信托产品成立规模大幅飙升。具体来看,上周共有199款集合信托产品成立,环比增加4.74%;成立规模为96.96亿元,环比增加127.13%。

也有业内人士指出,由于标品类信托产品的信息披露相对较少,偶然性因素影响大,周成立规模可能大起大落。

从产品类型来看,固收类产品数量比重近七成。上周标品业务中固收类产品成立136款,环比下滑6.21%;权益类产品成立49款,环比增加28.95%;混合类产品成立13款,环比增加85.71%。

从投资策略来看,固收策略是主要投资策略,组合基金策略次之。据公开资料不完全统计,固收策略产品成立数量109款,占比达到54.77%;组合基金策略成立数量29款,占比达到14.57%。

存在持续拓展空间

可以说,从成立情况来看,固收类产品仍是信托公司标品信托业务的基础,而从展业方向来看,股票策略、TOF业务和复合策略是未来重点。

业务类型和行业布局上,金乐函数信托分析师廖鹤凯认为,未来可以预见的变化包括融资类业务继续压缩,投资类业务特别是证券投资类业务有持续拓展的空间。此外,债券业务作为这两年信托行业转型中的规模担当,后续将在信托行业扮演更重要的角色。

“股权类投资的占比也会逐步提升,不过在未来3年的提升空间预计有限。”廖鹤凯指出。

在中国社会科学院金融研究所袁增霆看来,防范与化解转型调整期的信托业风险,需要做好以下几个方面:

一是为解决信息不对称问题,应尽快按资管新规要求制定和发布新的行业分类统计标准及数据,并做好新旧标准及数据之间的衔接;二是监管层面仍要保持历史问题业务的压降与管理责任的压实,有序处置风险,避免管理混乱和向外风险传染。

“在公司层面上,需要加大向新业务转型调整的力度,压缩旧业务风险敞口,为不同的盈利模式、盈利水平、风险水平及问题划清边界,迈向信托公司发展与风险之间的新平衡。”袁增霆表示。

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