近日，海南银保监局发布《关于海保人寿保险股份有限公司发行资本补充债券的批复》，同意海保人寿在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过人民币10亿元。

对于此次资本补充债券的用处，海保人寿方面表示，公司发行可赎回资本补充债券支持业务转型发展，探索“康养医保”深度融合并加快全国布局，在满足监管要求和风险偏好的前提下，保持公司偿付能力充足。

与此同时，继去年首次盈利0.09亿元后，海保人寿今年上半年已累计亏损0.39亿元。

上半年累计亏损0.39亿元

尽管寿险公司一般都需经过“七平八盈”的锤炼，但是海保人寿今年以来的经营情况着实不太乐观。

官网显示，海保人寿成立于2018年，总部位于海南海口，是第一家将总部设在海南的全国性的保险机构。注册资本为15亿元人民币。

从经营业绩来看，年报显示，2018年至2021年，海保人寿保险业务收入分别为2.82亿元、11.74亿元、14.29亿元，8.92亿元;同期净利润分别为-0.57亿元、-0.97亿元、-1.18亿元和0.09亿元。

据其最新发布的二季度偿付能力报告显示，2022年二季度海保人寿实现净亏损0.29亿元。综合一季度业绩，海保人寿上半年累计亏损0.39亿元。

针对一季度的经营亏损，海保人寿方面表示，主要原因有两个，一是公司业务转型导致的投入增加。在一季度疫情反复对收入冲击等背景下，客户需求发生变化，公司顺应市场需求，主动调整产品结构及渠道结构，以保证业务的持续增长;二是受资本市场波动影响，行业整体一季度投资收益水平同比均出现不同程度的下降，公司实际投资收益亦不达预期。

此外，在偿付能力方面，截至二季度末，海保人寿的核心偿付能力充足率为167.81%，较上一季度末的161.8%上升了6.01个百分点;综合偿付能力充足率为167.89%，较上一季度末的163.65%上升了4.24个百分点。对此，海保人寿方面分析：一方面为二季度资本市场回暖，投资资产市值上升，其他综合收益增加所导致的实际资本增加;另一方面为最低资本较上季度末增加670万元。

对于海保人寿选择发债而非增资的原因，业内人士指出，发债只能补充附属资本，提升公司的综合偿付能力，不能提升公司的核心偿付能力，且总规模不能超过核心资本。但相较股东增资，发债受到的约束相对更少，发行周期更短，发行成本更低。另外，发债不会改变现在的股权结构，对于保持公司股权稳定和经营策略稳定更有利。当前海保人寿的核心资本比较充足，具有发行资本债券的空间。

产品屡遭通报服务质量不及格

在银保监会披露的2022年首批人身保险产品问题通报中，海保人寿就因“增额终身寿险增额利率超过3.5%，易与产品定价利率混淆，存在噱头营销风险”而被纳入问题名单中。

此前，海保人寿也曾被多次点名。

无独有偶，作为一家“新生”寿险公司，海保人寿的服务质量也差强人意。据中国银行保险信息技术管理有限公司发布2021年上半年保险服务质量指数，海保人寿的指数小于60。

当前，走高质量发展道路已成为保险行业共识。面对上述问题，海保人寿亦亟需提升内在的经营治理水平。

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