乐居财经 邓如菲 杭州键嘉医疗科技股份有限公司（以下简称“键嘉医疗”）于四月披露首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）。

对员工及管理层进行股权激励，一向是公司寻求稳健发展、调动员工积极性的方法之一。2021年-2023年，键嘉医疗同样进行了多次股权激励，不过，其中涉及实控人的两次股权激励价格存在偏低的情况。

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2022年8月，上海键佳以6.96万元认缴键嘉医疗6.96万元新增注册资本，上海键加以10.07万元认缴公司10.07万元新增注册资本，两次增资价格均为1元/注册资本。

据悉，许靖为上海键佳执行事务合伙人，出资比例为94.69%，另外5.31%股权由乔天持有；同时，许靖还是上海键加执行事务合伙人，出资比例为33.42%。

不难看出，两次股权激励中获益最大的是公司实控人许靖，其以极低的价格购入公司股份，产生的股份支付费用却由公司来承担。这也意味着，2022年1-9月，键嘉医疗产生的1.98亿元股份支付费用，其中大部分用于对实控人的股权激励。

值得一提的是，此次股权激励增资距离键嘉医疗递表仅隔不到8个月时间，导致公司存在突击入股的情形，这也是监管层重点关注的内容。

业内人士表示，上市辅导前，实控人以低价获取股权激励，存在明显的以股权激励的名义进行利益调整和向实控人进行利益输送的嫌疑。

除此之外，键嘉医疗股权激励的对象还包括公司董事乔天。具体来看，2021年5月，乔天被授予广州键加合伙份额（后等比例转移至上海键加），授予价格为1元/合伙份额。

同年8月，梁芳果将其持有的10.37万元注册资本以3090.83万元价款转让给乔天，股权转让价格为298.05元/注册资本，较同期外部机构入股成本417.12元/注册资本低了119.07元。

2021年及2022年1-9月，键嘉医疗产生的股份支付费用为2486.99万元、1.98亿元，计入当期损益。同期，公司计入管理费用的股份支付费用为496.48万元及1.7亿元，占管理费用比例分别为17.1%、85.6%；计入研发费用的股份支付费用为1990.52万元及1611.65万元，占研发费用比例分别为35.83%、30.58%。

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