截至昨天，美年健康仍未摆脱“假医门”事件的影响，本周三个交易日，该股已蒸发市值115亿。

其后续走势也不容乐观。本月将有15亿限售股到期;美年健康商誉高达40亿;其频频出现的关联交易也遭市场质疑

市场：3个交易日蒸发115亿市值

昨天，美年健康开盘大跌9.6%，逼近跌停;截至收盘，该股大跌8.07%。

7月31日，广州天河区卫计局称，“美年富海门诊部”涉嫌违规出具报告。当日晚间，美年健康刚刚回复深交所称，公司不存在无证上岗、持错证上岗或持过期证照上岗的情形;随后，天河区卫计局表示，“美年富海门诊部”涉嫌违规出具报告，以及违规开展CT、MRI等相关诊疗服务行为。天河区卫计局还表示，将继续调查该机构是否存在使用无资质人员上岗执业及冒用医生签名的问题，继续联系媒体报道提及客户，进一步调查核实有关情况。

美年健康仍未摆脱“假医门”事件的影响，在本周三个交易日，该股已蒸发市值115亿;同时其股价的后续走势仍难让人乐观。

重磅：本月面临5亿股减持可能

7月26日，美年健康刚刚发布了今年上半年度的业绩快报，根据报告披露，公司实现营业总收入同比增长57.66%，营业利润3.13亿元，同比增长516.57%。

同时，北京青年报记者发现，8月28日，美年健康15亿股限售流通A股将解禁，占其总股本31.2亿股的一半。

粗略统计，机构持有者为13家，个人持有者为23人。机构持股者最多的为天亿投资和天亿资管，合计持股达5.51亿股。如果以昨天股价计算，其解禁市值将超过44亿。据美年健康官网显示，其控股股东为上海天亿投资(集团)有限公司，持股比例为10.45%，而上海天亿资产管理有限公司持股比例则为9.49%。官网还显示，公司董事长俞熔持股为2964.84万股，届时也将到期。

至于参与定增的机构和个人是否减持套现，目前仍是个谜。不过，北青报记者注意到，三年前的8月28日，美年健康的股价为12.81元(前复权)。与当前的18.01元收盘价比较，虽然近期股价大跌，但是仍有相当的套利空间。

此前美年健康公告显示，今年4月26日，美年健康就有限售股份到期流通上市，其解除限售股份数量为3555.2591万股，占公司总股本比例 1.3667%;申请解除限售股份的股东共33名，均为参与了美年大健康产业有限公司2015年度至2018年度四年的业绩承诺，根据盈利预测补偿协议及补充协议的约定，如完成业绩承诺则每年可转让股份分别为10%、20%、30%、40%。

此外，在今年10月和11月，美年健康仍然有4051万股限售股到期上市。

焦点：借收购大幅提高业绩

市场注意到，截至2017年年底，美年健康的商誉高达40.46亿元，占总资产的比例为32.42%;这一数据在2016年年报中披露时仅为7.1亿元。

美年健康借壳上市后，美年健康借助资本市场力量，完成了多笔收购。其中包括收购亳州市汇畅健优医疗服务有限公司等14家公司、收购德阳美年大健康体检医院有限公司等5家公司、收购美因健康科技(北京)有限公司、上海大象医学科技有限公司部分股权等。

美年健康借此实现了业绩大增长，上市前3年(2012年~2014年)，美年健康营收分别为6.3亿元、9.78亿元、14.3亿元，净利润分别为8017.85万元、4524.59万元、1.46亿元;上市后3年(2015年~2017年)年度营业收入分别为21.01亿元、43.14亿元、62.33亿元，净利润分别为2.6亿元、4.52亿元、6.14亿元。

美年健康的商誉也水涨船高。截至2017年年底，该公司商誉40.46亿元，占总资产的比例为32.42%;其中因收购慈铭体检产生的商誉占了大头，为29.66亿元。

美年健康扩张急速，截至2014年12月31日，美年大健康拥有94家体检中心。2017年年报披露的这一数据已经变更为“400余家体检中心”。同时，公开信息显示，2018年再新建200家，实现全年600家体检中心、服务3000万人次的战略目标。

聚焦：收购实控人多家企业

此前市场曾质疑，在美年健康数量众多的收购中，有不少收购标的为实控人俞熔控制，即进行了众多的关联收购。 今年3月，美年健康公告称拟以0元购买上海大象医疗科技有限公司(俞熔控制的企业)持有的上海大象医学科技有限公司51%股权，再按照《大象影像公司章程》完成510万元的出资义务;而大象影像成立于2018年1月25日，注册资本1000万元，实缴资本为0。

今年4月，美年健康再度公告称，拟以3.88亿元收购天亿资管持有的美因健康科技(北京)有限公司33.42%股权。资料显示，美因健康成立于2016年1月，实控人是俞熔，而2017年其营业收入7848.71万元，净利润仅有-6195.5万元;今年一季末，其净资产为8509万元，营收和净利润分别为2354.45万元、-2358.47万元。

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