目前，保险公司2019年4季度偿付能力报告披露已相继披露完毕，通过数据梳理，可以直观看出险企2019年整体经营情况。其中，值得注意的是，成立第三年的华贵人寿，呈现亏损加剧趋势，在2019年净亏损1.32亿元，成立以来累计亏损逾3.3亿。近期，又适逢总经理离职，定下6年盈利规划的华贵人寿，面临不小挑战。

根据规划，华贵人寿瞄准定期寿险，陆续推出多款产品，且在定期寿险市场占有不小空间，但据业内介绍，定期寿险在国内首先市场占比较低，尽管高杠杆、高保障性对年轻消费者具有较高吸引力，但仍难发挥潜力。在此背景下，产品同质化较高，价格战拼抢严重，华贵人寿若仅依托定期寿险，短期难以实现盈利计划。

2019年华贵人寿亏损超1.3亿，新年总经理离职

成立于2017年2月的华贵人寿，注册于贵州省，注册资本10亿元，由贵州茅台(1058.840,-28.55,-2.63%)、华康集团、贵安金投等11家企业共同设立。

成立三年以来，华贵人寿保险业务收入呈现明显上行，从2017年的42394万元，增至2018年的64661万元，2019年翻约三倍，全年实现保险业务收入19.9亿元。

伴随着业务开展，亏损也在加剧，2017年至2019年分别净亏损7770万、11978万、13186万，聚焦到2019年，四个季度均出现亏损，3季度亏损情况最为严重，净亏7912万元。据蓝鲸保险统计，自开业至今，华贵人寿合计净亏损已达3.3亿元。

偿付能力方面，截止4季度末，华贵人寿核心、综合偿付能力充足率为267.53%，较上季度缩减10个百分点;净现金流也呈现流出状态，4季度净流出15298万元。

三年经营之下，华贵人寿的产品结构也逐渐清晰，2018年，华贵人寿保费收入排在前两位的分别为“华贵多彩盛世养老年金保险”“华贵爽得盈两全保险(分红型)”，均以银邮代理渠道为主要销售渠道，合计实现保费收入约5.4亿元，占全年保费比约为85%。随后是“华贵守护e家定期寿险” “华贵大麦定期寿险”，主要通过保险代理渠道销售。

值得一提的是，初设3年期间，华贵人寿人事方面也并不稳定，筹建初期即担任总经理一职的薛向刚在2018年离职，同年10月，曾在泰康人寿、吉祥人寿履职的刘卫平上任华贵人寿总经理一职，据了解，刘卫平全面负责经营管理工作，分管经团业务部、网络业务二部、运营部等。

然而在2020年1月10日，华贵人寿公告称，刘卫平因个人原因辞去总经理职务，由董事长汪振武作为临时负责人代行职权。初期发展阶段接连更换总经理，对于华贵人寿，形成考验。

看好定期寿险特色经营，业内：注重消费者教育打开市场

此前，华贵人寿曾提出战略三步曲，意图实现“六年盈、八年平、九年上市”，以寿险公司“七平八盈”的常见周期为基准对比，华贵人寿野心立现，而如何向着目标迈进，值得关注。

从华贵人寿的战略规划来看，华贵人寿定位于成为产品和服务领先的平台型保险公司，其董事长汪振武曾表示，看中80、90后作为社会消费主力的市场，制定差异化的竞争策略，着力发展定期寿险，尤其在互联网定期寿险市场进行精耕。

从华贵人寿官网数据来看，其备案产品中，定期寿险产品占比约4成;截至2019年9月，华贵人寿的定期寿险业务占据全国互联网定期寿险市场份额的53%。

华贵人寿选择发展定期寿险，基于定期寿险当前发展不足的现状，据了解，定期寿险目前在中国市场的占比仅约千分之一，与发达国家相比仍有不小差距，前景可观。

“定期寿险属于消费性保险产品，产品相对简单，保费低而保额高，高杠杆率相对更吸引年轻人”，王立刚指出，定期寿险通过网销渠道更易于获客，因此也有不少新设险企，在线下渠道铺设有限的背景下，选择着力布局定期寿险，如华贵人寿推出的大麦定期寿险、三峡人寿的爱相随定期寿险，均为主打产品之一。

“险企现在都在强调要走异质化道路，凸显特色，对于华贵人寿而言，发力定期寿险即为特色之一”，但在王立刚看来，仅依托于定期寿险实现迅速盈利以及上市，难度巨大，“当前的市场主导在于终身寿险、分红险、重疾险等，定期寿险的市场存在限制”。

监管也看到了这一限制，1月23日，银保监会等13部门联合发布《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》中即明确提及，鼓励商业保险机构在风险可控前提下，适度提高定期寿险产品定价利率。

对此，王立刚分析指出，“定期寿险具有较高的保障性，但基于存在精算缺口，因此在开发、推广方面存在困难，银保监会的鼓励，一定程度上会减少定期寿险在产品设计环节引发的亏损，有利于寿险公司加大对定期寿险产品的投入和推广”。

从当前的定期寿险产品来看，“市场有限的前提下，险企也就缺少创新动力，产品同质化严重，因此还是在拼价格”，一位寿险公司相关负责人向蓝鲸保险介绍道，“近几年险企推出的定期寿险不断地在打破地板价，且主要是新设险企在经营，大型险企对此兴趣不大”。

王立刚也直言道，目前定期寿险产品其实大同小异，保险责任相似，以死亡或残疾为主，主要差异在于保障周期，以及对应的保费。

定期寿险难以打开市场，一定程度与保险消费者的理念也有所关联，业内人士向蓝鲸保险指出，消费者购买保险产品时，是倾向于有保本、返还特点的产品的，定期寿险作为纯消费型产品，对用户的吸引力有限。“关键还是在于用户教育，促进市场的进一步打开。伴随着保险消费主力进一步向年轻消费群体迁移，定期寿险值得期待”，上述寿险公司相关负责人提醒道。

关键词： 定期寿险