线下零售寻求转型的困境下，高鑫零售(06808.HK)开始加速融入阿里。

日前，大润发母公司高鑫零售有限公司(简称“高鑫零售”)发布一则新的任命，黄明端辞任高鑫零售首席执行官，由去年12月开始执掌大润发的阿里巴巴副总裁林小海出任高鑫零售CEO。同时，高鑫零售还发布了从2020年开始到今年3月底的十五个月业绩报告。

根据财报计算，2021年第一季度，高鑫零售收入288.48亿元，同比下降8.49%;经营利润10.93亿元，同比下降49%;净利润7亿元，同比下降49.6%。

不过，值得注意的是，高鑫零售持续大卖场重构，使之成为消费者线下体验中心、在线业务物流履约中心。截至2021年3月31日，高鑫零售已完成38家大卖场改造。未来，重构大卖场的数量将以每年40家到50家的速度推进。

股价方面，5月12日，高鑫零售股价低开，最终收跌5.69%，报5.97港元/股，总市值接近570亿港元。

一季度营收净利双下滑

日前，高鑫零售发布了从2020年开始到今年3月底的十五个月业绩报告。根据这十五个月的财报显示，高鑫零售实现收入1243.34亿元，相比2019年减少2.01%;实现净利35.72亿元，同比减少15.42%。

可以看到，相比营收逆增长，净利的下降幅度更大，这跟高鑫的内部扩张和线下卖场的大环境不无关系。

根据本次财报，高鑫零售通过租赁和收购的方式取得了27个地点开设大卖场，在建的有22个。在这十五个月期间，高鑫零售开设了10家新大卖场、3家中型超市、32家小型超市;而在2020年，高鑫全年新开4家大卖场，也就是说，今年一季度，仅大卖场就新增了6家。

另外，线下大卖场在社区团购、线上销售等因素的影响下，销售下滑。从行业调查数据来看，今年一季度，超市大卖场客流出现大幅下降，降幅基本在两位数左右，有些甚至达到20%-30%，销售额也应声下跌，高鑫零售也受到了冲击。

长江商报记者计算得出2021年第一季度高鑫零售的经营情况，与中国商超零售业整体疲软表现一致，高鑫零售一季度市场表现也不佳。2021年第一季度，高鑫零售收入288.48亿元，同比下降8.49%。经营利润10.93亿元，同比下降49%。净利7亿元，同比下降49.6%。

不过，这份数据面上要好于早前永辉超市发布的一季度财报，永辉第一季度营收同比下降9.99%，达263.34亿元，归母净利同比下降98.51%至2332万元，扣非净利同比下降86.59%至1.73亿元。

值得一提的是，在控制运营成本上，高鑫零售取得了一定的突破。截至2021年3月31日止的15个月，高鑫运营成本242.04亿元，同比减少1.55亿元，降幅为0.6%。运营成本主要来自线下卖场的扩张和O2O业务发展;成本同比的减少可能得益于线下店仓功能的丰富，减低履约成本。

高层调整林小海任首席执行官

值得注意的是，在发布长达15个月的财报当晚，高鑫也进行一次重大的人事变动。66岁的黄明端退出高鑫零售CEO，由林小海接任。

据了解，林小海于去年5月加入高鑫零售，12月1日正式接棒黄明端执掌大润发。加入高鑫零售之前，林小海任阿里巴巴集团副总裁，负责零售通业务，此前他在宝洁(中国)营销有限公司担任大中华区销售副总裁，有25年的零售业及互联网行业经验。

资料显示，作为中国综合规模最大的实体零售商，高鑫零售旗下经营大润发和欧尚两大卖场品牌。2017年、2020年10月，阿里巴巴在资本市场持续加码，最终拿下72%股份，控股高鑫零售。

“重构大卖场”即是林小海加入高鑫零售后的重要策略，除了新开大卖场，高鑫零售在报告期内为所有门店设立了快拣仓，360家门店完成了自动化改造，38家大卖场完成改造。“未来会以每年40到50家卖场的速度进行大卖场重构，欧尚品牌也正在逐步更名为大润发，预计今年下半年会完成改造。”林小海接受采访表示。

据了解，下一步，大润发将加速多业态全渠道的发展，大中小润发齐头并进。据林小海公布的展店计划，中超模型(中润发)已经走通，今年中润发的开店目标是30～50家门店，都会进入到Shopping mall聚焦偏年轻的客群。

对于这一掌门人交接棒，广发证券零售行业首席分析师洪涛认为，背后意味着阿里巴巴集团与高鑫零售两大集团的融合更为深入，“阿里不但通过其技术赋能高鑫零售实现数字化改造，后者的线下门店带来的强大供应链能力，也将进一步提升前者在同城零售侧的商品供给能力。”

关键词： 高鑫零售 股价 营收 净利