“资产配置稳健，门槛亲民”“历史年化投资回报率 5.90%”“1000元起购，即将售罄”……5月6日，在某互联网支付平台财富频道，某节节高A款投连险产品依然位于显著位置。

金融投资报记者注意到，在保费增速频创新高的同时，今年以来，投连险产品收益却未能延续高位。受权益市场波动影响，截至一季度末，投连险收益大幅回撤，在212个投连险账户中，106个账户出现亏损，占比50%。在此情况下，投连险市场或有所“降温”。

两类账户3月“全军覆没”

受益于股市行情，2020年，多个投连险账户迎来大涨，年内回报率最高为75.71%，同时多个账户回报率超30%。

不过，今年以来这样的“高光时刻”未能延续。随着权益市场冲高回落，2月以来，投连险收益持续回撤。华宝证券统计数据显示，2月 ， 投 连 险 账 户 单 月 平 均 收益-0.89%，取得正收益账户占比为48.58%。而在3月，投连险账户单月平均收益-1.87%，纳入统计的212个投连账户中，仅有79个取得正收益，占比37.26%。这也意味着，3月出现亏损的投连险账户已超过六成。

从各类账户来看，指数型账户与激进型账户3月“全军覆没”，均呈现亏损。以激进型账户为例，44个账户中，3月亏损幅度在3%以上的达39个，最大亏损为10.68%。

受此影响，投连险首季成绩单也有些黯然。据不完全统计，截至一季度末，在212个投连险账户中，106个账户呈现亏损，占比50%，其中多个账户亏损超5%。

具体来看，44个激进型账户中，截至一季度末，仅有6个账户年内回报率为正，包括泰康优选成长型 3.99%、泰康沪港深精选2.32%、汇丰汇锋进取2.28%等。同时，38个账户呈现亏损，其中19个账户亏损幅度在3%以上，最大亏损为10.76%。

在混合型账户(62个)与指数型账户(6个)中，截至一季度末，分别有55个、5个账户呈现亏损，亏损幅度最高分别为 11.75%、5.13%。

此外，债券型账户、货币型账户、类固定收益型账户多数保持正收益，分别仅有5个、1个、2个账户出现亏损。不过，从盈利账户来看，年内回报率基本在1.5%以内。其中，货币型账户年内回报率最高为0.82%。

风险自担 投保需谨慎

由于去年投连险账户整体实现较好的收益，也为其带来更多的关注。今年以来，部分投连险产品热销，甚至“半天即售罄”。但随之而来的，则是保费增速的显著上行。银保监会近日披露数据显示，截至3月末，投连险独立账户新增交费达259亿元，较去年同期99亿元同比大幅增长261.62%，达2020年全年投连险独立账户新增交费473亿元的54.76%。

“持续的低利率环境下，部分投资者希望通过投连险获得保障，同时获取中长期较好的收益。”有业内人士指出。不过，从保费和提供投连险的保险公司数量来看，此类产品仍属小众。以一季度为例，投连险独立账户新增交费在人身险公司原保险保费收入中的比重仅为1.83%。而一季度不佳的收益表现，被认为或将为投连险市场“降温”。

“不同保险产品对保障功能和投资功能侧重不同，但本质上属于保险产品，产品经营主体是保险公司。”业内人士提醒，消费者不宜将人身保险新型产品与银行存款、国债、基金等金融产品进行片面比较，更不要仅把它作为银行存款的替代品。

不同于其他险种，投连险产品投资回报也具有不确定性，且投资风险完全由投保人承担。在可能享有较高回报的同时，也存在亏损可能。经济周期、政策调整、资本市场波动等均会带动投连账户净值的涨跌。同时，投连险保障期限为终身，其中，在15天犹豫期后，第1至5保单年度内退保或部分领取，会扣除保单账户价值1%的手续费。

在此情况下，业内人士建议，购买投连险还需谨慎。“对于以投资为主，保障为辅，追求资金高收益且具备高风险承受能力的激进型投保人，作为长期持有的保险品类，投连险依然具有一定的投资价值。风险承受能力较低的投保者，则需结合自身情况，不宜盲目投保。”

关键词： 投连险