自“十四五”规划纲要明确提出“发展多层次、多支柱养老保险体系”以来，第三支柱养老保险发展备受关注。顶层设计的不断加持，让我国第三支柱养老保险迎来新的发展机遇。人力资源和社会保障部养老保险司有关负责人在近日召开的第二季度新闻发布会上表示，将规范发展第三支柱养老保险，推动出台个人养老金制度，会同相关部门研究制定配套政策，尽快落地。

作为现代服务业的重要组成部分和金融业三大支柱之一，保险业支持养老事业发展具有先天优势。随着我国第三支柱的扩容，“融合”与“发展”正是保险业深度参与养老的核心逻辑。如何找准机会和定位，充分发挥养老基金投资优势和养老产业投资优势、打造多层次产品服务体系都将是当前保险行业的重要发力点。

养老金增量规模可期

数据显示，截至2019年底，我国居民的金融资产总量为160万亿元，其中近100万亿元是银行存款和理财资金，绝大多数期限在一年期以内。显然，个人金融储蓄还未能有效转化为养老财富储备。

前不久，在中国保险行业协会召开的养老研讨会上，有险企代表就养老金投资方面提出了建设性意见：“在三支柱制度顶层设计方面，应坚持三个支柱统筹考虑、系统规划、普惠的原则，尤其是第二、第三支柱的衔接统筹，比如建立第二、第三支柱自由转化机制，实现税收政策衔接和税前扣除额度合并计算，引导未参加第二支柱的灵活就业人口参与第三支柱养老金。”

相较于私人养老金在发达国家家庭财富净值构成中20%至40%的占比，我国家庭财富净值中养老金的占比微乎其微。在长江养老董事长苏罡看来，一方面是由于人们还未充分意识到养老储备对于应对长寿风险的重要性;另一方面，金融产品和服务还未在安全性、收益性等方面体现明显的差异化特征，不能有效吸引个人自愿牺牲流动性将储蓄转化为长期锁定的养老储备资金。

人保寿险副总裁王文认为：“为适应长寿时代消费和健康养老需求变化，居民资产结构需从短期金融资产向专属商业养老保险、养老储蓄存款、养老理财和基金、商业养老金等长期养老金融资产转移。”

从目前看，我国发展第三支柱养老保险已有基本思路，总体考虑是建立以账户制为基础，个人自愿参加，国家财政从税收上给予更多支持，而投资运营方面采取市场化的个人养老金制度。对于进一步加大税优政策支持的建议，有险企负责人表示，“可根据经济发展水平不同，设立不同的递减额，以体现不同地区的差异性。”

“保险机构普遍具备丰富的长期资金管理经验，保险资金期限比较长、风险管控要求高、收益率稳定，这些特点都与养老金的管理非常接近。”一家头部险企投资负责人对《金融时报》记者表示，从当前对于第三支柱养老产品需求来看，为更好地应对长期资产配置的挑战，应进一步丰富可投资产品种类，利用多元化、分散化的投资提高产品的风险收益比。

专属保险重在提升保险教育功效

中国保险行业协会发布的《中国养老金第三支柱报告》显示，2021年至2024年为养老金第三支柱改革的第一步，即“打造基础、实现突破、提高吸引力”为重点目标，聚焦账户体系建设、养老金企业的专项政策的落地。

今年5月，银保监会发布《关于开展专属商业养老保险试点的通知》，决定于2021年6月1日在浙江(含宁波)及重庆两地开展为期1年的专属养老保险线下试点经营。这是贯彻落实养老制度改革的重要部署。首批参与试点经营的包括人保寿险、中国人寿(601628)、太平人寿、太平洋寿险、泰康人寿及新华人寿6家人身险保险公司。前不久，行业迎来了首款专属商业养老保险产品在全国的首位参保者。

对比现售基础养老保险产品不难发现，专属商业养老保险产品将对现有产品形成有效补充，进一步满足消费者需求。

有险企相关人士分析指出，参考养老金改革前期规划，今年试点落地的专属商业养老保险产品，旨在推动个人养老账户基础铺设，通过试点运营对产品及养老金企业专项政策进行有效探索。同时，参考惠民保推广模式，在提升销售覆盖范围的同时还可以帮助民众增强保险意识，起到很好的保险教育功效。

“享老”为养老品质点题

尽管我国养老产业有着巨大的市场需求，但由于其产业链长、细分领域多、服务供给刚刚起步等，也面临着诸多的现实挑战。

从机构调查发现，当下的养老模式呈现出“9073”特点。也就是说，目前有90%的老人是居家养老，有7%的老人选择社区养老，而仅有3%的老人选择在机构的养老社区养老。这种“不平衡”，也说明了当下养老需求的差异化。

“老龄化时代赋予了保险业全新的课题，布局养老综合性的解决方案是友邦坚持长期主义价值主张的解题思路，”友邦人寿首席执行官张晓宇认为，保险机构布局养老领域应抓住六大成功要素，包括清晰的目标定位、精细的客户分层、充足的风险保障、专业稳健的资金管理、全旅程康养资源整合以及高质量的陪伴和规划。

“这就要求保险机构能够深刻洞悉不同客户群体的个性化需求，提供有针对性的全方位风险保障、长期稳健的财富储备以及打通医、药、健、护、养全程的高质量康养服务。这既是当前大背景下保险机构自身发展的机会点，也是养老行业革新的突破点。”张晓宇表示。

前不久，友邦人寿发布的一站式养老综合解决方案 ，可满足养老客户对于资金储备、健康保障、康养服务的全方位需求，通过培育养老规划师队伍、整合养老产业上下游优质资源、组建专业康养管家并搭建完善的服务定制和评价体系等方式，以全旅程、全覆盖的康养生态圈建设和定制化服务供客户灵活选择、量身定制。

“21世纪的养老是一个‘享老’的过程，当代客户对于养老生活的期待是多元且高品质的。因此，保险机构需要从客户角度出发，解决大多数老年人的养老问题，而不只是解决少数人的问题，这是我们的一个策略定位。”张晓宇如是说。

关键词： 个人养老金 养老保险 养老基金 养老产业