自2013年6月份公募基金牌照放开后，在“混业经营”模式盛行的催动下，近几年保险机构对公募基金的布局热情不断升温。

8月以来，多家公募基金先后发布新增基金代销机构公告。值得注意的是，多家基金公司与保险机构签订了销售服务代理协议，投资者可通过保险机构办理基金业务。

尤其自8月10日以来，泰达宏利、圆信永丰、先锋、东方阿尔法、中科沃土、创金合信等6家基金公司旗下的40余只基金(A、C份额合并计算)分别新增中国人寿、阳光人寿、玄元保险等保险公司为代销机构。

险企代销基金业务升温

自2013年《保险机构销售证券投资基金管理暂行规定》出台以来，保险代销基金正式开闸。但随着2016年以来证监会对基金销售牌照的审批收紧，目前仅有10家保险机构先后获得证券投资基金销售资格。

Wind数据显示，2014-2016年，各家保险机构代销基金家数始终维持在个位数，代销基金只数则不超过百只;2017年以后，保险机构代销基金家数和只数增长迅速，代销基金突破千只;尤其自2019年以来，保险机构代销基金公司家数和只数明显增加。

截至8月23日，在10家可代销基金的保险机构中，中国人寿代销基金产品3109只，代销产品数量居各家之首;阳光人寿、玄远保险代理的代销基金数量也都在2000只以上，代销基金公司的家数有50家之多。

随着近日多只公募基金增加保险机构代销，险企代销基金业务俨然再次升温。这一方面源于保险机构具有客户资源丰富、客户关系维护到位等获客优势，另一方面也与蚂蚁、天天等互联网平台及银行代销门槛越来越高有关——出于开拓销售渠道的考虑，基金公司特别是中小型基金公司逐渐倾向与保险机构加强合作。

固收类产品成“流量担当”

值得注意的是，目前被保险机构代销的产品中，固收类产品占据多数，与保险机构风险厌恶性投资偏好相似。如创金合信货币A/C在8月16日均增加中国人寿作为代销机构，中科沃土沃安中短期利率A/C也增加中国人寿作为代销机构。

业内人士表示，险企代销升温或也在反应当前投资者的风险偏好在收紧。与过往万能险、分红型保险等中短存续期险种类似，投保人的理财预期收益率大约都在5%左右，投资门槛也相对较低，但随着监管对于此类产品的收紧，险企相关产品的规模有所收缩，原客户理财需求也在向固收类基金转移。

险企代销短期或难成主力

业内人士指出，增加保险公司为销售渠道，可以增加基金销售规模，但短期内，保险公司等机构难以成为基金代销主力。

据中国证券投资基金业协会统计，2021年二季度，保险机构作为代销渠道在股票+混合公募基金保有规模、非货币市场公募基金保有规模方面的占比分别为0.27%和0.24%，也仅有中国人寿这1家保险机构入围基金代销机构百强榜单。

相较规模领先的银行、数量占优的券商、后来居上的独立销售机构，保险机构代销基金业务主要受限于保险销售人员专业性限制、佣金费用低、与中短存续期保险产品销售或存在竞争等多方面因素。

而在保险公司代销基金颇为普遍的美国，根据ICI的调查，保险公司客户通过保险公司购买基金的三大原因分别是：曾经购买过保险公司的其他产品;保险公司可以提供投资建议和指导;通过保险公司购买比其他渠道更为方便。

据此业内人士曾分析，保险公司如能充分借助自身的机构网络、客户资源、销售能力等方面的优势，并有效解决在网点和结算方面的不足，将很有可能会迅速占据基金销售市场的重要份额。

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