12月16日晚间，美国纳斯达克官网发布了泛华金融控股集团(纳斯达克股票代码：FANH，以下简称“泛华”)的公告，泛华董事会宣布，收到来自由公司创始人兼董事胡义南牵头的买方财团初步、非约束性私有化要约，计划以每股美国存托股(“ADS”)9.8美元(相当于每股普通股0.49美元)的价格收购买方财团持股外的泛华全部已发行股份。

这也是泛华第二次宣布要进行私有化。2011年，泛华曾宣布要私有化，但最终中止，原因涉及当时市场状况和短期波动等。

根据本次要约条款，胡义南将组建潜在买方财团，财团成员可能包括现有股东和其他潜在投资者，资金来源于胡义南及其他潜在买方财团成员的债务融资和股权资本。目前，胡义南持股比例为18.6%，也是公司最大的股东。

值得注意的是，在宣布本次私有化当天，泛华还披露了一则高管变动公告。根据纳斯达克官网信息，汪春林因个人原因辞去泛华董事长及首席执行官职务，由胡义南出任董事长兼首席执行官。2017年9月，胡义南辞去董事长职务，由时任首席执行官汪春林出任董事长职务，而这一次胡义南再度出任董事长兼首席执行官。

有观点认为，泛华的私有化既存在其价值被美国资本市场低估的原因，也符合当前环境下中概股回归的态势。

也有观点认为这与商业模式有关。“中国保险业(含保险中介、保险科技)被美国资本市场低估只是表面现象，关键是未上市企业的商业模式没有得到验证，或者说没有按照IPO时的商业模式推进，这才是真正的问题。”中央财经大学中国精算研究院精算科技实验室主任陈辉认为，对于美国资本市场来说，规模和利润虽然是估值重要因素，但不是决定因素，关键还是商业模式的创新。泛华没有实现保险中介商业模式的创新，无论是专业方面还是新技术方面，这是投资者“抛弃”的主要原因。

《中国银行保险报》注意到，自2019年8月开始，泛华股价呈现下跌趋势。数据显示，2019年8月30日，泛华股价为31.52美元;2021年12月17日，股价为8.50美元，降幅约73%。

泛华成立于1998年，总部位于广州，是中国领先的独立第三方综合金融服务公司。2007年10月底在美国纳斯达克主板上市，是亚洲保险中介第一股。泛华旗下拥有八大业务板块，为个人及企业客户提供多元化的保险、基金、贷款、互助、公估等金融及客户增值服务。

2021年7月，贝氏评级(A.M. Best)公布2021全球保险中介20强榜单，泛华凭借5.009亿美元的总收入成为上榜者，位列第20名。2020年，全球保险中介总收入687.62亿美元，泛华占市场份额0.72%。(谭乐之)

关键词： 贝氏评级 全球保险中介20强 金融控股 持股比例