近日，中路财产保险股份有限公司(以下简称“中路保险”)召开发布会，计划募集资本15亿元左右。而在2021年10月18日，中路保险刚刚完成增资，将注册资本金从原始的10亿元增至14.4亿元，并引入两位新股东。

纵观2021年，险企频频增资扩股。据《中国银行保险报》记者统计发现，2021年共有30家保险机构变更注册资本，拟增资、扩股总额645.97亿元，远高于2020年全年的206.7亿元，这里面绝大多数都是中小险企。

中小险企马不停蹄增资究竟为哪般?最主要的原因是随着《保险公司偿付能力监管规则(Ⅱ)》正式开始施行，2022年一季度，大部分保险公司的偿付能力充足率短期预计将有所下降，其中部分中小公司受到影响较大，迫切需要补充资本。

中泰证券报告认为，受未来盈余对应的资本分级要求，核心充足率下降幅度将高于综合充足率。当前，上市险企的核心充足率均在200%以上，即使核心资本明显下行，但大型保险公司的核心充足率依然可以在100%以上，远远高于50%的监管要求。但原本偿付能力就处在监管边缘的小公司受到的冲击将很大。

由此看来，中小险企忙着增资就不足为奇了。不过值得注意的是，对于受偿二代二期工程影响较大的保险公司，银保监会表示将根据实际情况确定过渡期政策，允许在部分监管规则上分步到位，最晚于2025年起全面执行到位。

对于险企尤其是中小险企，未来如何更好地适应偿二代二期工程的监管规则?平安证券报告认为，未来，保险公司将在监管要求和导向之下，逐步剥离与保险主业无关的子公司，合理控制集中度风险和地产投资敞口。同时，应当充分把握固收类资产的配置机遇、合理管控资产负债久期，寿险公司尤其应当增加长久期国债等标准化固收资产的配置力度，有效降低利率风险最低资本。此外，在利率中枢下行的背景下，险企应在权益资产方面关注高股息、低估值的股票;并适度加大对优质创业企业的股权投资(如绿色、科创等)，获得企业成长带来的财务收益。但权益类资产基础因子较高，对最低资本占用更多，险企应不断资本规划，动态调整权益类资产规模。

总之，随着偿二代二期工程落地，我国保险公司无疑将更加回归保障、专注主业，切实提升服务实体经济质效，优化行业格局，推动行业长期健康发展。(房文彬)

关键词： 中路保险 注册资本金 中小险企 实体经济