1月24日，安永企业财务服务有限公司(以下简称“安永”)发布首份《中国养老金报告》(以下简称《报告》)。《报告》概述了中国养老金市场前景，解读近期公布的养老金相关政策，并指出未来中国养老金市场制胜战略的几大关键方面。

《报告》指出，应对人口老龄化挑战成为当前国家首要任务之一，这意味着中国的养老金改革将提速，且未来的发展将更多由国家层面驱动。各政府和监管机构都将第三支柱个人养老金作为改革重点，中国的养老金体系将由目前以服务机构客户为主转成以零售为导向。这些变化敦促所有参与者在六大方面做好战略准备，即传统渠道与新渠道相结合的销售模式、定制化的产品和服务、重构客户体验、升级风险与合规能力、提升数字化能力，以及建设一个兼顾当前业务和未来发展的平台。

《报告》对养老金三支柱进行了展望。“十四五”规划强调，第一支柱的长期目标是：继续拓展其覆盖面和参与度，确保在市场上的长期可持续性及统筹管理，稳固庞大市场潜力。安永预计，作为养老金体系第一大支柱，全国社保基金仍将以机构业务导向为主，并将继续受资产管理公司重视。尽管资产配置维持稳定，市场对于ESG投资的关注度也将日益提升。

第二支柱，以企业年金和职业年金合并计算，在2020年展现出较强的韧性，同比增长43%，总规模达到3.5万亿元。设立企业年金计划的企业数量持续增长，投资回报也在不断提高。考虑到潜在的参与者数量和平均账户规模尚有提升的空间，预计职业年金也将继续增长。

第三支柱在2020年的资产规模和参保率只是略有增长。尽管其市场需求并不热烈，基金管理公司依旧推出了新的养老组合型基金(养老FOF)，同时监管部门也推出了一种新的养老金产品作为试点，并且鼓励保险公司提供更多养老金产品。我们预计第三支柱将会有更多公司参与投入市场，其客户群也会相继增长。

安永会计师事务所大中华区财富及资产管理主管合伙人林小芳表示：“加快推进养老金改革将为国内外的养老金管理机构创造更多机遇。随着行业由机构业务转向以零售为主导，养老金管理机构和渠道需要持续创新其商业模式，并做好相应的运营投资。对于希望把握中国养老金市场机遇的企业，不仅需要重新思考自身的策略，而且需要从现在开始就着手准备。”(记者 袁婉君)

关键词： 中国养老金市场 个人养老金 职业年金 商业模式