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生意社08月21日讯

【品种观点】短期通胀和国内经济预期逻辑交替，价格而水平为震荡。国内经济数据偏弱，但政策对冲经济下行决心较大，目前我们看铜的主要逻辑还是偏向国内，政策对冲经济下行的决心比较大，预期存现实弱的情况待金九银十有所打破。叠加美通胀再起，但继续加息的概率较低。故预计偏强运行。基本面上，全球铜供应紧缺，进口矿充裕，冶炼稳定，月产量稳中增，需求偏弱刚需为主，进口货源直接流向下游，叠加下游逢低采购，社库持续下降。进口盈利开启进口货源将有所增加。美通胀再起，但继续加息的概率较低。故预计偏强运行。

【操作建议】建议等待需求边际修复逢低做多。主力合约支撑位67700元/吨，第一压力位68800元/吨。伦铜区间为8120美元/吨-8400美元/吨。

【利多因素】财政部：明确新能源汽车车辆购置税减免政策延长4年，截至6月底中央对地方转移支付已下达91.1%。

【利空因素】8月18日，上海1#电解铜平水铜升贴水为500，减15。截止8月14日，中国电解铜保税区库存周增加0.4至7.28万吨，进口亏损扩大，前期出库录库库存小增。8月14日，社会库存周减少1.31万吨至8.51万吨。7月25日，LME铜库存日增加550吨至60775吨。7月31日，mymetal铜精矿TC/RC为92美元/吨/9.2美分/每磅。

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