随着国泰海通合并完成，谁是新的“券业一哥”成为市场关注焦点。

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国泰海通合并完成后，于2025年上半年首次披露合并后业绩报告。当期，国泰海通凭借163.21亿元的归母净利润超越中信证券（141.46亿元），成为新的“净利之王”。同期，中信证券净利润为141.46亿元，比国泰海通低21.75亿元。2025年报时，中信证券重新成为营业收入、净利润双冠。

如今，2026年半年报尚未披露，但从两家券商的业绩预告来看，中信证券将超越国泰海通，重回“净利之王”。

根据两家券商业绩预告，国泰海通归母净利润预计为200.03亿元 ~ 205.11亿元，中信证券则是确定值233.43亿元。这意味着，即使国泰海通归母净利润达到预计中的最高值，也会比中信证券低28亿元。

需要注意的是，中信证券、国泰海通年内业绩均优秀。国泰海通因去年同期含合并负商誉一次性收益、基数较高，今年上半年同比增速预计为27%~30%；中信证券上半年归母净利润同比增速更是高达69.59%。

另一个值得关注的细节是，中信证券、国泰海通2026年上半年归母净利润均创历史新高。

高到何种程度？国泰海通自2025年上半年首次披露合并后业绩，历史可比数据有限。中信证券数据更为完整，其今年1—6月归母净利润预计达到233.43亿元，仅比2025年全年净利润（310.07亿元）低76.64亿元，高于2022年（221.69亿元）、2023年（205.39亿元）、2024年（225.89亿元）全年净利润。净利润往往与归母净利润相近。

需要注意的是，从截至7月10日披露业绩预告的券商来看，年内券商业绩普遍大增。同为头部券商的中金公司归母净利润预计达77.08亿元—82.27亿元，同比增长78%—90%，同样创下历史新高。

中小券商方面，由于基数较小，业绩弹性更为突出，今年上半年业绩增幅也格外显著。以归母净利润为例，天风证券（维权）（1.64亿元—2.46亿元）同比增速高达429.03%—693.55%，增速遥遥领先；其他已披露业绩预告券商上半年归母净利润同比增速也均在70%以上。

中泰证券预计归母净利润17.52亿元，同比增长146.31%；

财达证券预计归母净利润7.11亿—8.09亿元，同比增长90%—116%；

长江证券预计归母净利润31.26亿—33亿元，同比增长80%—90%；

财通证券预计归母净利润18.40亿—19.50亿元，同比增长70%—80%。

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