10月15日晚间，沐曦股份（688802.SH）披露了2026年前三季度业绩预告。该公司预计今年前三季度将扭亏为盈，实现归属于母公司所有者的净利润5.87亿元至7.17亿元，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润2.23亿元至3.02亿元。

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这是沐曦股份首次实现年内归母净利润、扣非净利润双盈利：今年上半年，该公司已实现归母净利润转正，但扣非净利润仍为负。

10月16日，沐曦股份涨3.16%，报415.73元/股。

沐曦股份率先单季度盈利

此前在2025年第二季度，沐曦股份已率先叩开单季盈利的大门，该季度实现归母净利润4661.89万元，扣非净利润1659.84万元。

紧随其后，今年一季度，摩尔线程（688795.SH）当季实现归母净利润2935.92万元，同比扭亏为盈，但扣非净利润仍为负。

沐曦股份在今年二季度再次实现单季度盈利，归母净利润跃升至7.11亿元，扣非净利润亦达到5407.34万元。

在2026年半年度业绩说明会上，沐曦股份董事长兼总经理陈维良表示，增长动力来自大模型训练与推理、云端算力基础设施、企业智能化及科学计算等多场景需求。但他也坦言，行业增长最终能否转化为公司收入，取决于客户算力预算、国产平台的软件迁移成本、集群稳定性、供应链可得性以及项目验收和回款。

单看第三季度，根据沐曦股份预计的前三季度业绩测算，该公司在第三季度预计实现归母净利润-0.26亿元至1.05亿元，扣非净利润约为2.72亿元至3.51亿元。

至此，“国产GPU四小龙”的盈利梯队已渐次分明：沐曦股份率先实现单季度扣非盈利；摩尔线程于今年一季度实现单季账面盈利，但尚未稳定；燧原科技（688801.SH）尚未实现单季度盈利；而壁仞科技（06082.HK）因港股上市公司仅需披露半年度报告和全年报告，其是否已实现单季度盈利，目前无从得知，仍待其后续业绩披露方能揭晓。

“国产GPU四小龙”来到盈利拐点

2026年上半年，沐曦股份实现归母净利润6.12亿元，首次实现年内扭亏为盈，但扣非净利润仍为-4885.95万元。

至2026年前三季度，依据业绩预告，沐曦股份首次实现归母净利润、扣非净利润双双扭亏为盈。该公司表示，前三季度业绩扭亏为盈，主要系收入大幅增加及对产业链上的公司投资大幅增加。

沐曦的率先突围，为“国产GPU四小龙”的盈利拐点提供了参照坐标。从行业层面看，拐点浮现的信号不止于沐曦一家。

摩尔线程在今年上半年已实现经营性实质扭亏，若剔除股份支付这一非现金费用的影响，其经调整净利润为8353万元；不过按账面归母净利润口径，上半年仍净亏损。

壁仞科技的亏损收窄幅度颇为显著。2026年上半年亏损同比收窄76.4%，收入端同比增长近20倍，表明产品已进入规模化交付阶段。

燧原科技的盈利预期同样明确。该公司在招股书中预计，2026年或2027年可实现合并报表盈利。

从单季度盈利到单年度盈利，“国产GPU四小龙”正在依次跨越。不过，“国产GPU四小龙”整体处于放量早期、尚未实现稳定盈利的阶段，仍待产品进一步放量与生态验证。

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