随着A股上市公司进入年报密集披露期，国有上市公司2017年的盈利情况也正在浮出水面，统计数据显示，2017年，在供给侧结构性改革深入推进的大背景下，国有企业类上市公司营收和利润等指标出现了大幅提升，负债情况也有了显著改善。

WIND统计数据显示，截至目前，沪深两市共计有1020家国有控股类上市公司。剔除银行证券保险等金融类企业外，共计有上市公司984家，其中中央国有企业340家，地方国有企业644家。目前，上述984家上市公司中，已经有503家公布了2017年年报，占比超过一半，从年报公布的数据来看，国有上市公司营收，利润指标均有大幅提升、负债、现金流等指标也有较大改善。

营收和利润保持增长

从整体营收和利润规模来看，统计数据显示，2017年全年，上述503家上市公司共计实现营业总收入14.72万亿元，同比增长17%;实现营业利润8925.61亿元，同比增长51%;实现利润总额9016.32亿元，同比增长38%;实现归属于上市公司股东的净利润5934.98亿元，同比增长54%。503家企业中，有401家营业收入同比出现增长，349家净利润同比出现增长，其中，仅净利润同比增幅在100%以上的企业就有111家，主要集中在有色金属、化学、煤炭、运输等行业领域。而从亏损企业的数量来看，2017年，上述503家企业中仅有26家出现亏损，较2016年的40家明显减少。

从盈利能力和收益质量来看，WIND统计数据显示，503家企业2017年的平均销售毛利率为25.38%，较2016年的24.83%有所增长;平均销售净率为8.49%，较2016年的5.22%大幅改善;平均净资产收益率则为9.87%，较2016年的5.07%上升了近5个百分点，有了显著改善。503家企业中，有277家净资产收益率出现了不同程度的上升，有291家销售净利率出现了不同程度的上升。

国企控股上市公司2017年的整体的业绩表现，也和国有企业整体的运行情况较为一致。根据财政部公布的数据，2017年1至12月，国有企业营业总收入522014.9亿元，同比增长13.6%。其中中央企业308178.6亿元，同比增长12.5%;地方国有企业213836.3亿元，同比增长15.2%。1-12月，国有企业利润总额28985.9亿元，同比增长23.5%。其中中央企业17757.2亿元，同比增长16%;地方国有企业11228.7亿元，同比增长37.6%。

另外，2018年前两个月，国有企业营收和利润继续保持快速增长势头。1至2月，国有企业营业总收入83015.1亿元，同比增长11.2%。其中中央企业50244.3亿元，同比增长10.9%;地方企业32770.8亿元，同比增长11.5%。1至2月，国有企业利润总额3672.9亿元，同比增长25.3%。其中中央企业2423.8亿元，同比增长20.2%;地方企业1249.1亿元，同比增长36.6%。

负债指标有改善

国有企业的负债指标也有了改善。WIND统计数据显示，截至2017年末，上述503家国有控股类上市公司总资产为21.22万亿元，同比增长7%;负债则合计为12.62万亿元，同比增长6%，总资产规模增长率超过了负债规模增长率。流动资产为9.36万亿元，同比增长12%。负债方面，期末流动负债规模合计8.80万亿元，同比增长10%，非流动负债则为3.82万亿元，同比下降了2%。从资本结构来看，503家上市公司的平均资产负债率为49.07%，较2016年同期的50.03%下降了近一个百分点。其中，有274家企业的资产负债率出现了不同程度的下降。

分行业来看，国有企业财务指标的改善，在石油石化、钢铁、电力、煤炭等重点行业表现较为明显。WIND统计数据显示，在有色金属行业，23家已经公布年报的上市公司去年共实现归属于母公司股东的净利润125.51亿元，同比增长177%;在化工行业，59家已经公布年报的上市公司去年共实现归属于母公司股东的净利润822.79亿元，同比增长32%;在钢铁行业，12家已经公布年报的上市公司去年共实现归属于母公司股东的净利润295.82亿元，同比增长543%;在采掘行业，19家已经公布年报的上市公司去年共实现归属于母公司股东的净利润840.14亿元，同比增长1190%。

以中国神华为例，2017年，该公司实现营业利润711.02亿元，同比增长82.2%;归属于本公司股东的净利润450.37亿元，基本每股收益2.264元/股，同比增长98.3%。其总资产回报率从2016年的5.2%上升至9.5%，净资产收益率则从2016年的7.3%上升至14.9%。该公司表示，2017年全国煤炭市场供需紧平衡，价格高位波动。公司2017年实现煤炭销售量443.8百万吨，同比增长12.4%;煤炭平均销售价格425元/吨(不含税)，同比增长34.1%。该公司还预计，2018年煤炭需求保持基本稳定，动力煤需求仍将呈现季节性波动特征。煤炭行业供给侧结构性改革继续推进，全年预计退出煤炭产能1.5亿吨左右。

关键词： 净利