11月6日，中国人保在网上和网下正式申购，代码为780319，发行价为3.34元。根据公告，首次公开发行不超过18亿股，约占发行后公司总股本的4.07%，其中网上发行量为3亿余股，中签公布日为11月8日。

回归A股发行18亿股

这是继2011年新华保险上市后，时隔7年，A股迎来的又一家险企。回归A股后，中国人保将成为继中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险之后的第五家“A+H”上市保险公司。

根据11月6日发布的公告内容，本次发行采用向战略投资者定向配售(以下简称“战略配售”)、网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证一定市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。本次上市的联席保荐机构为中金公司和安信证券，这两家券商也是主承销商;联席主承销商还包括中信证券和高盛高华。

本次上市，中国人保将筹资60亿元人民币。此前，有不少券商人士认为，鉴于中国人保体量较大，回A股可能短期内会造成资金分流。不过，当前正值保险专项产品成立、券商资管计划入市缓解股权质押风险阶段，也有业内人士认为，预计冲击会缩小。

为了稳定股价以及顺利上市，中国人保在IPO阶段也做了很多准备工作。比如，公告内容显示，中国人保初始战略配售数量为7.89亿股，约占发行总数量的43.82%，战略配售比例略高于此前上市的险企。

为什么选择提高战略配售比例，有券商人士分析称，其一，可以吸引长期投资者参与;其二，减少自由流通股，降低市场投机行为和频繁交易动作，一定程度上可以稳定公司股价。

本次回归A股，对中国人保集团意味着什么?

业内人士认为，回归A股，可能加速集团其他子公司的转型计划。人保集团旗下经营主体包括财险、寿险、健康险、养老险、再保险、保险中介、资产管理、公募基金、金融科技等多个牌照子公司，而人保财险的贡献一直较大。数据显示，截至今年上半年，人保财险在财产保险市场占有率达34.0%，而其他主体发展空间还很大。

中国人保董事长缪建民此前也表示，此次回归A股市场，为中国人保提供了良好的机遇，也提出更多挑战。未来，中国人保将深入推行高质量转型发展的“3411”工程，即推动人保财险、人保健康、人保寿险3家保险公司转型，实施创新驱动发展战略、数字化战略、一体化战略、国际化战略，打好1场中心城市攻坚战，守住1条不发生系统性风险的底线。

据中国人保半年报披露的数据显示，其总资产已在上半年突破万亿大关，保费和净利润均稳定增长。在上半年市场动荡的行情下，人保集团投资收益保持在5%左右，实现了投资收益109.29亿元。

设300亿元专项产品

在申购当天，中国人保集团旗下子公司的另一则消息也引起外界关注。

11月6日，为缓解上市公司股票质押风险，响应监管层要求，人保资产拟发行“人保资产安稳投资系列1-6期专项产品”，向有前景、有市场、有技术优势，但受到资本市场波动或股权质押影响，暂时出现流动性困难的优质上市公司及其股东提供融资支持。这是继中国人寿、太平资产之后，保险系第三只参与股票质押救市的专项产品。

从产品类型来看，“人保资产安稳投资系列1-6期专项产品”为专项类系列产品，根据基础资产和交易结构情况，具体可包括权益类产品、混合类产品和固定收益类。每期产品规模拟定不超过50亿元，六期产品总规模不超过300亿元。

从产品运作方式来看，采用封闭运作，分期发行。如产品具备阶段性投资收益和现金流，将定期分红。封闭期内，产品持有人之间份额可以流通。

从产品的投资范围来看，严格执行银保监会《通知》要求，此产品的投资范围为上市公司股票、上市公司及其股东公开发行的债券、上市公司股东非公开发行的可交换债券以及经银保监会认可的其他资产。与此同时，人保资产根据上述投资范围，制定了差异化的投资策略。

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