长城人寿股权频繁变动之旅仍未结束。近日，该公司约6.51亿股股份在北京金融资产交易所挂牌转让，股份占比为11.78%，转让价格约为17.85亿元，约合2.74元/股。

长城人寿成立于2005年，具有股东数量较多、持股分散的特点。近年来，该公司经营出现波动，股东变化也较为频繁。根据今年三季度偿付能力报告显示，截至9月底，该公司有19家股东。

5家股东尝试出手股份未果

目前正在北京金融资产交易所挂牌的长城人寿股份究竟出自哪家股东?公开信息并未披露，不过，《证券日报》记者通过对比该公司目前股东持股情况发现，转让股份的股东或为厦门华信元喜投资有限公司，为目前长城人寿的第五大股东，持股11.78%。如果转让成功，厦门华信元喜将清空手中的长城人寿股权。

事实上，在厦门华信元喜之前，曾有5家长城人寿股东尝试转让所持股份，但因各种原因，至今尚未出手。

其中，长城人寿股东完美世界曾两次挂牌所持股份，多方公开报道信息显示，2017年完美世界两次拟出清其所持长城人寿股份，首次挂牌价格约合2.5元/股，第二次转让价格约合2.3元/股，尽管价格有所下调，不过最终并未成交。到今年三季度末，其依然持有2700万股股份，占比0.49%。

同时，另外4家股东的股份转让同样一波三折。根据长城人寿去年年底发布的股权变更信息，2017年，涌金投资、国金鼎兴投资、拉萨亚祥兴泰投资以及北京广厦京都置业4家股东拟转让其所持长城人寿股份，除拉萨亚祥兴泰投资以外，其他3家皆计划出清手中股权。这些股份的接盘者为北京华业资本，后者拟投资8亿元接手长城人寿约3.24亿股股份，占比约为5.86%。

但遗憾的是，尽管华业资本看好长城人寿股份，且相关产权交易合同也已经签署，但最终不得不放弃收购该公司股权。

今年3月16日，华业资本发布公告称，原保监会在此次股权收购审核中认为，依据《保险公司股权管理办法》(2014 年修订)的规定，该公司无法满足保险公司股东资格，一是华业资本母公司2016年出现亏损，二是华业资本本次收购的资金来源不能视为自有资金。最终，华业资本只能放弃股权收购。

鉴于此前多家股东拟出手股份尚未成功，且对比完美世界转让股权的价格，厦门华信元喜的要价更高，其能否成功脱手所持股份还存在诸多不确定因素。

在长城人寿成立的十多年间，其股东一直更迭不断。到今年三季度末，其股东共有19家，其中，前五大股东分别是：北京华融综合投资公司、北京金昊房地产开发有限公司、北京金融街投资(集团)有限公司、中民投资本管理有限公司，以及厦门华信元喜投资有限公司，持股比例分别为19.99%、15.57%、15.13%、13.44%和11.78%，其余14家股东持股比例皆不足10%。

公司经营业绩波动较大

长城人寿成立于2005年，在其十多年的经营历程中，业绩也曾出现过较大波动。

2012年长城人寿首次实现扭亏为盈，并维持了连续4年的盈利，这与传统寿险公司一般需要7年至8年才能进入盈利期的规律相符合。2012年至2015年长城人寿分别实现净利润234.5万元、5464.5万元、3190.6万元和1.8亿元。

不过，受累于资本市场变动和成本上升以及其他因素，2016年长城人寿打破连续盈利态势，大幅亏损约5.19亿元。截至2016年年底，其综合偿付能力充足率为113.12%，核心偿付能力充足率为105.68%。2017年，长城人寿启动增资，最终增加资本金50亿元，提升了实际资本，截至2017年年底，其综合偿付能力充足率为213.25%，核心偿付能力充足率为207.89%。也是在2017年，该公司5家股东拟减持或出清股份，但至今仍尚未脱手。

2017年的经营业绩显示，长城人寿净亏损进一步扩大至7.23亿元。同时，根据今年披露的偿付能力报告，今年前三个季度，其净利润分别约为3919.6万元、-2.97亿元以及-2.17亿元，前三季度长城人寿共亏损4.75亿元。整体来看，全年经营形势依然不容乐观。

今年的三季度偿付能力报告显示，长城人寿核心偿付能力充足率为194.02%，保险业务收入15.29亿元，第二季度则为11.88亿元。长城人寿官方数据显示，截至2018年三季度末，其累计签单保费为70.76亿元，总资产约为381.9亿元，共有12家省级分支机构。

股东频繁变更对公司经营有哪些影响?最近几年没能继续保持经营盈利的原因何在?如何判断2019年的经营形势?带着这些问题，《证券日报》记者尝试联系长城人寿新闻发言人，不过截至发稿时，对方电话一直无人接听。

关键词：