8月9日，华电能源股份有限公司(证券简称：*ST 华源，600726，以下简称为“华电能源”)发布公告，决定将持有的华信保险经纪有限公司(以下简称“华信保险”)6%股权，协议转让给中国华电集团资本控股有限公司(以下简称为“资本控股”)，转让价格为 1642.5万元，该转让价格较华电能源原始投资成本600万元增值 174%。由于华电能源与资本控股的控股股东均为中国华电集团有限公司，此次转让股权行为构成关联交易。

对于转让行为，华电能源在公告中指出，“在现阶段转让华信保险股权，既可以获得较高的股权增值溢价和投资回报，优化资源配置，提高管理效率，又可以为华电能源当期扭亏增盈做出贡献，改善华电能源的现金量，更好地聚焦主业发展。”

从两个关联交易方的主营业务来看，华电能源主营电力生产、供热、电厂检修、电力技术咨询等业务，资本控股主营业务为投资及资产管理、资产受托管理、投资策划、咨询服务和产权经纪。这样来看，华电能源向关联方资本控股转让华信保险股权，或更有利于华信保险的投资与经营管理。

回溯来看，华信保险成立于2003年9月，注册资本1亿元，华信保险股东较多，股权分散，此前，资本控股直接持股35%，为单一第一大股东，华电能源持有华信保险6%的股权，投资股本为600万元。由此来看，叠加华电能源的4589.15 万元累计分红，此次转让，华电能源在持股的近16年间，获得5631.65万元的收益。

同时，从华信保险经营数据来看，该公司盈利状况良好，截至2018年年底，华信保险资产总额3.31亿元，负债总额0.07亿元，所有者权益3.24亿元;2016-2018年，华信保险的净利润分别为 1.24 亿元、1.20 亿元和 1.24 亿元。

此外，蓝鲸保险还从今日华电能源披露的评估公告中发现，2016年至2018年，华电能源销售收入增长率 9.58% 、9.71%、2.73%;净利润增长率分别为14.13%、9.68%、3.42%，华电能源表示，“近几年企业销售收入增长率和净利润增长率呈下降趋势，主要是受国内宏观经济总体增长趋缓、随着电力市场化改革深入推进，集团面临的市场环境愈加复杂，经营形势严峻，火电项目将减少，转型升级等影响”。

关键词： 华电能源 华信保险