中信证券此前指出，进入8月份，经济内生动能偏弱逐步兑现、资金维持宽松的确定性高，构成了整体债市顺风环境，债券市场将进一步交易存量政策落地生效的情况。

回顾7月债市，记者注意到，市场走强的同时，总体而言，10年期国债利率当月以下行为主，月初和月末多空因素交织形成震荡走势，月中多数时间利率稳步下行。

中信证券联席首席经济学家明明认为，预计8月10年期国债利率将维持低位运行，可能会下行挑战前低。但是从当前的部署情况看，财政政策扩张空间偏小，且从政策落地到生效的过程仍存在不确定性，当前市场对资金宽松的交易也较为拥挤。

“如果没有货币政策进一步宽松，10年期国债到期收益率很难突破由意外降息形成的前低。”明明进一步指出。

中泰证券固收首席分析师周岳认为，展望后市，需要关注两个方面的确定性。一方面，资金利率持续大幅低于政策利率的现状并不正常，流动性进一步宽松的可能性不大，短端利率的波动可能继续上升。

周岳进一步指出，另一方面，短期内地产“负反馈”可能不容易打破，在超预期的增量政策出台前，宽信用的传导仍存在阻滞，资金利率中枢向政策利率的缓慢回归预计较为波折。

而从交易层面看，周岳指出，现阶段久期策略相比杠杆策略可能更有效，偏低的信用利差也使得利率债的相对价值更加凸显，因此中长利率债或出现适度的“补涨”行情。