中融人寿在去年亏损65.36亿的基础上，上半年再次亏损7.39亿。连续巨亏导致所有者权益大幅下降，净资产为-41.12亿。根据公告，中融人寿亏损主要原因是踩雷房地产业务。

根据中天金融(行情000540,诊股)披露2022年中期业绩显示，中融人寿在去年亏损65.36亿的基础上，上半年再次亏损7.39亿。不仅如此，其净资产竟然为-41.12亿。

导致中融人寿巨额亏损并且所有者权益大幅下降的主要原因就是房地产投资失利。

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资不抵债

今年4月份，中融人寿曾经发布延期披露2021年年报的公告，并称预计披露时间不晚于6月30日。如今时间已经过去了2个月，其年报仍然没有披露。

根据中融人寿大股东中天金融发布的年报显示，2021年中融人寿巨亏65.36亿。而其2021年前三季度偿付能力报告显示，前三季度利润约为9.09亿，这意味着第四季度，中融人寿亏损超过74.45亿。

根据中天金融发布的2022年半年报，中融人寿再次亏损7.39亿。

一年半时间，中融人寿累计亏损超72亿。

去年底的时候，中融人寿就已经陷入资不抵债的境地，净资产为-33.33亿。今年上半年更是雪上加霜，截止今年6月30日，其净资产为-41.12亿元。

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踩雷房地产

在2021年年报中，中天金融解释中融人寿巨亏的原因，是因为受市场环境变化及房地产企业债务违约等因素影响，所持有的金融资产出现信用风险，根据会计准则计提资产减值，导致所有者权益大幅下降。

2021年中融人寿投资中包括账面价值144.04亿元的非上市公司股权投资，2021年度确认公允价值变动损失14.36亿元。

中融人寿涉及的主要产品包括“天津远见共创三号股权投资基金合伙企业（有限合伙）”、“20深业03”、“21深钜 01”、“中国民生信托- 至信763号宝能汽车项目集合资金信托计划”、“深圳紫竹新兴产业升级股权投资基金合伙企业（有限合伙）”、“五矿信托-汇置9号集合资金信托计划”和某地产公司债券等。

这部分产品在2020年底账面价值为50.53亿，而2021年底成为36.23亿。

中天金融提到的某地产公司，即为恒大集团，其他产品则涉及宝能集团和海航系。

中融人寿表示将积极与行业监管部门沟通，努力化解资产端风险，推进资本补充。

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押宝万能险

中天金融主要业务为房地产，2015年，房地产业务在中天金融业务中占比高达96.76%，到2021年，占比仍然高达71.31%。

2015年，中天金融通过收购，成为中融人寿大股东。当时公告称，收购的目的是“在确保地产业务平稳发展的基础上，加速大金融产业布局。”截至2022年6月，中天金融通过贵阳金控（持股19%）、联合铜箔（持股17.3585%）合计持有中融人寿36.3585%的股份，是公司的实际控制人。

在中天金融将中融人寿纳入囊中之后，中融人寿仍然着力于投资业务的扩张。万能险规模快速增长。

2013年和2014年，其保户储金及投资款分别为34.55亿和83.18亿，而2015年达到214.68亿，2016年为211.71亿，2020年仍然高居180.44亿。

根据中融人寿官网，该公司披露的27款万能险产品中，有15款万能险产品结算利率达到了4.9%，更有两款为4.99%。

在利率下行的背景下，为了实现收益，中融人寿不得不将吸收来的客户投资款投向收益较高的房地产项目。

去年以来，房地产行业雷声滚滚，中融人寿自然也无法独善其身。

2021年第三季度，中融人寿综合偿付能力为122.71%，已经接近监管要求的100%的底限。而第四季度和今年上半年巨亏之下，偿付能力数据不容乐观。

目前，中融人寿已经着手调整业务结构，根据中天金融公告，中融人寿将优化短、中、长期理财型产品配置结构和总体资金成本，提升产品价值，增厚偿付能力，逐步缓解偿付能力下行压力。

关键词： 中天金融 偿付能力 大幅下降