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近日，全国社会保障基金理事会（以下简称“社保基金会”）出台《全国社会保障基金理事会实业投资指引》（以下简称《实业投资指引》），明确社保基金会实业投资中长期发展规划，进一步完善实业投资管理运营体系。

社保基金会有关部门负责人表示，实业投资作为社保基金会投资运营的一类重要资产，在服务国家重大发展战略、确保基金安全和保值增值方面发挥着重要作用。为进一步加强和改进社保基金会实业投资工作，社保基金会认真总结实业投资管理经验，研究制定了《实业投资指引》。

《实业投资指引》分为总体要求、基本原则、重点工作和保障措施四个部分，共20条。其中，重点工作包括：聚焦国家战略助推经济高质量发展、强化实业投资资产配置功能、加大直接股权投资力度、扩大市场化股权基金投资规模等。

“实业投资在加速创新资本形成、支持科技成果转化、培育科技创新企业、促进产业结构升级等方面大有可为，未来发展空间潜力巨大。”社保基金会有关部门负责人表示，根据《实业投资指引》，社保基金会未来将逐步提升实业投资占比，优化实业投资结构。强化对关系国家安全、国民经济命脉和国计民生领域的长期股权投资，扩大市场化股权基金投资规模，全面覆盖综合型、行业垂直、母基金、特殊机会等不同类型管理人，构建股权基金二级资产配置体系。

在完善实业投资方式上，社保基金会有关部门负责人称，将围绕优化直接股权投资结构、优选股权基金合作伙伴、创新合作模式等方面，进一步完善实业投资管理机制和模式。

一是优化直接股权投资结构。加大对战略性、基础性领域的长期股权投资力度，积极挖掘新型基础设施项目投资机会，深化与央企、地方国企合作，通过多种投资方式，积极参与央企、地方国企改制引战、并购重组、非公开发行。

二是优选股权基金合作伙伴。按照“业绩优先、综合考量”原则，建立对股权基金管理人的问卷调查、初步评价、高管访谈等管理规范。将国家级基金、市场化绩优团队、产业龙头、优质企业等纳入合作范围。在开展投资合作时，更加注重业绩导向，特别是长期业绩持续优秀、合法合规运营、具有良好市场口碑的投资机构。

三是创新合作模式。充分发挥股权基金在支持科技创新和实体经济高质量发展方面的独特作用，借助基金管理人的专业能力、平台优势和资源，探索开展跟投基金、独立账户投资，深化与优秀管理人的合作。

据悉，自2004年起社保基金会开展实业投资，取得了良好业绩。截至2022年6月末，累计投资规模近3000亿元，取得投资收益超过2400亿元。其中，直接股权累计投资超过2000亿元，投资收益超过1800亿元，年化投资收益率约12%；股权基金累计投资超过800亿元，投资收益超过500亿元，年化投资收益率约14%。

关键词： 股权投资 有关部门 投资收益