这两年，相信很多人投资都没赚到钱，股票基金一直都是绿的，就连稳健的银行理财也能亏钱。这样的行情，倒是火了一种保险理财险种——增额终身寿险，号称长期锁定复利3.5%，减保灵活，就连银行也在推荐。不过，想必大家已经收到了客户经理的消息，一些增额寿马上要停售，让大家赶紧上车，这究竟是怎么一回事呢？

监管点名，增额寿将大面积停售！

【资料图】

这次停售，源于最近监管下发的一则通知。在这则通知里，监管点出了目前增额寿存在的问题，要求各保险公司排查，发现问题的立即停售。

我们一起来看看监管点出的这三个问题。1、增额比例超过产品定价利率。按照监管目前的规定，理财险种的定价利率上限为3.5%，各产品能保证的收益率，肯定不会超过这个红线。而增额寿还有一个“基本保险金额”，会按照固定比例增长，在保单中写明。目前部分产品的增额比例在 3.5%—4% 之间，超过了定价利率上限。

▲某增额寿保额增长比例为3.6%

可是，“基本保险金额”只涉及到身故赔付，退保或者减保拿到的“现金价值”才是我们的收益，需要我们具体用IRR公式算一算，得出的才是我们的实际收益率，不过不管怎么算，肯定都不会超过监管的红线3.5%。一些业务员有心也好，无心也罢，就按照“基本保险金额”的增幅宣传，让很多不了解这个概念的消费者误以为保单中注明的“基本保险金额”的增长，就是这款产品的收益率。所以，监管要求有这一问题的产品停售，避免对消费者造成销售误导。

2、利润测试的投资收益假设超过公司近5年平均投资收益率水平。保险公司承诺给我们一定的收益，那它自己就得去赚更多的收益，不然就会亏本，这个道理大家应该都明白。但还真有赔本赚吆喝的。新开发的产品进行备案时，保险公司需要进行利润测试，即假定一个投资收益率，来看产品的收益能有多少。但有些保险公司过去 5 年的平均投资收益率，压根就达不到假设的水平，这就很难不让人担心它的兑付问题。所以，监管针对存在这一问题的增额寿，也要求停售。

3、产品定价的附加费用率假设明显低于实际销售费用等。保险公司赚到的钱，除了要覆盖承诺我们的收益，还要覆盖相应的经营成本。经营成本，就可以简单的理解为附加费用。假设保险公司赚到的钱是一定的，那么附加费用越少，可以给我们的收益则越多。因此，附加费用，也是在产品设计时就要考虑进去的，最终才能得出给我们多少收益。一些保险公司为了让自己的产品更有竞争力，设计产品时计入的附加费用很低，以此来提高产品的收益水平。但实际有些保险公司要付出的成本远远超出了，这就会出现亏本经营的情况，最终也可能影响兑付问题。所以，监管也是不允许这一问题出现的。总的来说，就是目前的一些增额寿，要么存在销售误导的嫌疑，要么太激进了，高估了自己的投资收益，低估了自己的成本，最终都可能伤害到消费者，所以监管才要求排查，有问题的立即停售。

对我们有啥影响？要赶末班车吗？

这次停售，咱们最关心的肯定还是对我们的影响。已经买了增额寿的，保单不会受此次停售的影响，因为增额寿是终身合同，条款怎么写的不会变。如果你担心兑付的问题，监管也说了，“做好已销售保单的服务保障工作”，保险公司以前做的太激进了，后面应该也会在监管的重压下找补回来。

没有买增额寿的，要不要赶这个末班车呢？在这两年的大环境下，增额寿的安全稳健和相对还不错的收益率让很多人觉得香。但大家还是要明白，增额寿的现金价值不是一下子就增长起来的。

中国精算师协会曾发布消费提示称，增额终身寿险的现金价值一般在前5年会低于累计所交保费，之后才会逐渐超过累计所交保费。据不完全统计，若在投保后第1年退保，将会损失10%至60%的保费；若在第20年退保，收益约在2%至2.5%之间。所以大家在买增额寿之前，还是要考虑清楚了，这笔钱是不是长期不用的闲钱，如果单纯为了投资就一股脑买了，后期现金流出了问题想提前取钱出来，是有可能亏本的。当然，如果把它当作资产配置的一部分，拿一部分闲钱出来，稳健增值，还是可以的，不过也要认真阅读条款，实际去计算一下收益率，看看符不符合自己的预期。

关键词： 保险公司 保险金额 现金价值