众所周知，“五险一金”之一的养老保险，是相当于将钱存入到养老金帐户。 退休后，每月将给您一笔钱，以保护老年人的生活安全。这笔钱称为养老金，也称为退休金。但是，养老的意义并不像一日三餐那么简单。老年人容易患有疾病。对于许多老人来说，他们负担不起看病的费用，解决这个问题绝不是一蹴而就的。这需要制度的完善，社会的关怀和个人的行动。保险业是一个风险管理行业，人寿保险起源于风险保护。发展商业养老保险必须坚持风险保护的初衷，开发与人民养老金需求更相适应，符合生命周期特征的养老保险产品。

6月1日起，专属商业养老保险的试点即将开始，更多人群尤其是新产业(300832)、新业态从业人员和各种灵活就业人员将拥有更多商业养老保障路径。这将促进我国养老第三支柱即商业养老保险更好地发挥作用。

业内人士认为，从我国养老三支柱来看，第一支柱即基本养老保险覆盖广但保障程度较低，第二支柱即企业年金和职业年金进一步拓展空间有限，大力发展商业养老保险是提升我国整体养老保障水平的重要途径，目前来看，尽管商业养老保险发展较快，也推出了一些有政策支持的试点，但效果还不够理想，商业养老保险的发展仍需多方发力。

商业养老保险再探索

根据银保监会通知，从6月1日起，在浙江省(含宁波市)和重庆市开展专属商业养老保险试点。参与试点的险企包括人保寿险、中国人寿(601628)、太平人寿等6家大型险企。

为什么称之为“专属商业养老保险”?普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，其最突出的特色体现在三个方面：第一，对于积累期和领取期的时限要求，以及对于退保现金价值的限制，均体现了养老金融产品的长期性特性，有别于短期的理财型产品，防止产品设计的异化;第二，“保证+浮动”的收益模式，且创新设计了投资组合转换功能，提供领取期不同领取方式的选择，可以较好满足不同风险偏好消费者的需求;第三，允许企事业单位为投保人提供交费，且保费全部进入个人账户，很好地打通了养老第二支柱和第三支柱，也能够更灵活地为某些特定行业和性质的从业人员提供养老保障。

苏宁金融研究院高级研究员黄大智也表示，商业养老险必须等消费者年满60周岁方可领取养老金，“这保证了产品的专属养老的属性”。同时，在当前理财产品普遍没有保本特性的情况下，该产品采取“保证+浮动”的模式，能很好地发挥存款替代作用，吸引更多人参与。对于“两地六险企”参与试点，黄大智分析认为，专属养老保险的特色之一是为新产业、新业态从业人员和各种灵活就业人员提供养老保障，而浙江和重庆这方面的特色鲜明，同时经济较为发达，人们的收入水平较高，这让试点更加有的放矢。同时，参与试点的险企为大型险企，是因为该产品对险企的宣传能力、投资收益能力等都有较高要求。

整体来看，接受记者采访的业内人士认为，专属商业养老保险是丰富我国商业养老保险产品，做大养老第三支柱的重要探索，但目前尚在小范围试点，实际运行效果仍有待观察。国盛证券近期发布的研报也指出，专属商业养老保险试点是养老三支柱稳步推进的重要一环，但目前其未与第三支柱最核心的税收政策挂钩，试点范围有限，参考此前的税延养老保险效果，预计试点对保险公司实际产生的保费及价值贡献有限，但这是养老三支柱的重要推动时点，长期看有望逐步打开养老类产品的发展空间。

期待更强税收支持力度

最近发布的第七次全国人口普查数据显示，我国60岁以上人口有2.64亿，占比18.7%，养老需求巨大。但我国养老第三支柱的占比极低，做大第三支柱是提升我国整体养老保障水平的重要途径。业内人士认为，促进商业养老保险的发展，既有赖于政策的支持和完善，也需要保险公司提升投资收益率，提高产品吸引力。

海通证券分析师孙婷、李芳洲在近日发布的研报中指出，尽管我国广义养老金已经逾百亿元，但以短期资金为主，现行的商业养老保险领取期较短，养老资金不具备真正的养老特性，且养老保险产品创新度仍有欠缺。

业内人士认为，整体来看，与巨大的养老需求相比，我国商业养老保险的发展还比较薄弱，此前在商业养老保险领域的部分试点与市场预期还有差距。以税延型养老保险为例。例如税延养老险的实际运行效果要弱于业界预期，试点期结束之后，其覆盖面也未进一步扩大。

对此，黄大智认为，从投保群体来看，税延养老险的投保者是纳税群体，且以单位为员工投保为主，而由于税优力度较弱，手续较麻烦等原因，企业投保意愿不强。对比来看，专属商业养老保险则不限投保群体，尤其是填补了灵活就业群体的养老保障空白，且其产品设计具有“保证+浮动”的优点，投保者的积极性可能更高。但其效果可能主要受限于两点，一是专属商业养老保险目前并没有税优政策;二是有养老需求的人群的自主购买意愿和能力。

周瑾指出，从全球范围来看，税收优惠措施是大力发展养老保险非常重要的政策保障。目前，我国老百姓的养老金融需求和认知在不断上升，但供给端的创新和突破还不够，养老产业所需的基础设施以及配套服务不够完善，包括税收优惠等相配套的政策和机制还稍显落后，这也是当前养老金融领域“雷声大雨点小”的主要原因。

黄大智还特别提到，发展商业养老保险，必须制定并完善个人养老金制度，做实个人养老金账户，并配套相应的税收优惠政策。同时，保险公司还必须提高投资收益水平，以较高且稳定的收率来增加产品吸引力，从两个大的方面来做大养老第三支柱。

可以说，随着商业养老保险事业的发展，监管总是在探索更多的新途径。 商业养老保险被纳入养老保险第三支柱的统一标准中，有利于充分发挥其长期性，安全性和赢利性的特点，建立更加科学合理的制度标准，进一步提高保障水平。 第三支柱。 对于养老保险发展的下一步，他当时给出了几个指示，包括启动独家商业养老保险试点，适当扩大保险责任以及提供更灵活的养老金积累和接收服务。 但是，从商业养老保险发展的角度来看，我国仍处于初步探索阶段，大部分问题需要在实践中加以探讨。 独家商业养老保险已经开始试行。 除了解决实际的养老金问题外，它还可以缓解加速商业养老保险推广的社会压力。

关键词： 商业养老保险 商业 养老保险 税收