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中顺洁柔业绩滑坡、又有高管离职,“纸茅”风光不再?

2022-03-26 11:50:31    来源:

财联社(深圳,记者 陆婷婷)讯,过去一年里高管接连辞任,至今管理层“换血”仍未停,中顺洁柔(002511.SZ)24日晚公告显示,公司董事、副总裁刘金锋以及证券事务代表梁瑶已向公司递交书面辞职报告。

尽管公告显示,刘金锋辞职后仍在公司担任其他职务。但其在21日通过大宗交易减持公司股份合计超45万股(占公司总股本的0.03%,本次减持后持有股份占比仅剩0.10%),去意已然明显。刘金锋作为公司过去几年业绩稳增长的关键人物之一,其离职对公司未来实际经营带来的影响尚待观察。

从公司发布的2021年度业绩快报来看,报告期内预计实现营收91.94亿元,同比增17.52%;归母净利润5.82亿元,同比降35.80%;扣非净利润5.68亿元,同比降36.27%。根据历年财报,这是公司自2015年以来,盈利首次负增。

与业绩表现一致,自去年5月站上35.22元/股高位后,中顺洁柔股价便一路下挫,截止3月25日收盘,股价报12.16元/股,相比高位下跌65.47%。

2021年净利润降超3成,面对如此大幅的下滑,公司在业绩快报中指出,主要是受国际原材料、包材价格上涨影响,以及市场费用投入增加导致成本上升。对此解释,受访的二级市场投资者并不十分认同,对公司2021年业绩亦难言接受。

人事方面,2021年公司高层持续动荡,尤其在刘鹏于去年3月执掌公司前后变动频繁。2021年3月至10月期间有多位公司高管请辞,不乏元老级人物,岗位职责涉及营销、财务审计、生产等,对公司内部管理、经营活动开展等方面的“中伤”不容忽视,去年业绩下滑或有此方面的影响。

事实上,净利润下滑在2021年Q2已现端倪。财报显示,公司2021年Q1至Q4净利润较之同期数据分别为47.81%、-10.06%、-64.72%、-58.3%。此次销售副总裁刘金锋的辞任,又将对公司影响几何?

财联社记者致电公司证券部试图就业绩表现、高层变动等问题进行采访未果。

记者注意到,去年四季度以来,中顺洁柔相继聘任证券事务代表张夏(持有公司股票 1200 股)、副总裁(人力)赵明、副总裁林天德(持有公司股票 29.15万股,占公司总股本比例 0.02%)等,相关职位亦在补选。

有投行人士向财联社记者表示,高管频繁离任,除影响下属员工志气和情绪外,也会给公司正常生产经营带来诸多不确定性。职位空缺可以新聘,管理层可以磨合,新任高管也可以熟悉公司业务和流程,但都需要时间,短期内的影响会有。

值得关注的是,自去年5月推出、总额达4亿元的第三期员工持股计划(1:1方式配资)中途遭遇“夭折”。最终以“目前相关融资政策发生变化及市场原因,计划推进难度较大”寥寥数语收场,显然难以回应市场关切。

员工持股计划直至2021年11月30日期限即将届满仍未开始购买公司股票,从公司回复深交所关注函中亦可见,尚有业绩未达预期方面的影响。

此外,原材料价格上涨、行业竞争加剧致销售费用增长对成本端的施压因素客观存在。

2021年Q4至今,纸浆价格持续上涨。于纸企而言,在纸浆价格上掌控议价权,将有益于降本增利。作为国内首家A股上市的生活用纸企业,中顺洁柔早在2019年就开始投建华西(四川达州)30万吨竹浆纸一体化项目,目前仍未有实质性进展,市场上亦不断生出“相关高管辞任,公司是否无意再继续推动”等相关揣测。

在各家券商研报的风险提示中,“原材料大幅上涨”、“行业/市场竞争加剧”、“产能投放不及预期”、“新品拓展受阻”等亦被屡次提及。业绩断崖式下滑的同时来自高层的“余震”不断,中顺洁柔业绩能否回升还有待市场验证。

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