《科创板日报》（上海，编辑 宋子乔）讯，今年以来，原材料涨价压力下，电池厂、整车厂纷纷涨价。宁德时代、孚能科技等多家电池车企不再硬抗成本压力，宣布上调部分电池产品价格；多家新能源车企已经开启年内第二波涨价。亦有如大众集团这样资金雄厚的车企选择深入参与产业链各环节，以求保供稳价。

全产业链涨价潮波涛汹涌，不过，近期多家机构分析师仍然给出乐观指引。其中，国金证券指出，预计此轮电池材料成本上涨会对新能源车需求产生一定影响，但影响在可控范围内。

一是预计上游原材料涨价可控。近期碳酸锂价格所有回落。另外，伦镍、沪镍期货价格趋于稳定后，下游硫酸镍价格企稳在5万元左右。

国金证券表示，上游资源品价格有望阶段性趋于稳定。万联证券也认为，随着政策端合理引导及上游资源开发顺利推进，预计原材料价格将逐步回归理性。

二是成本压力或将继续向下游传导。从产业链传导的角度来看，2021年Q4-2022年Q1以来，以碳酸锂为代表的原材料价格快速上行，而电池涨价预期在2022年Q1落地，终端车企涨价则开始于2022年3月。

中金公司分析师曾韬认为，向前看，成本传导仍有一定的迟滞性，尚未传导成本并不一定反映在当下的电池盈利之中，未传导的成本未来或将继续向下游传导，或由产业链内部消化。另外，本轮车企调价对小于8万元及大于25万元电车需求影响有限，且仍具备承受进一步涨价的空间。

三是终端市场需求仍旺盛。年初至今，新能源汽车零售价格普遍上调，但从行业需求看，价格不是影响消费者选择新能源汽车的唯一原因。更低的使用成本以及智能化的体验都是新能源汽车的重要优势。

国金证券指出，无论周度高频数据，还是草根调研显示，目前新能源车需求依然比较旺盛，基本恢复到1月或12月水平，尤其是插混类车型。即便涨价相当多一点的纯电车型，因消费者目前有后续还会涨价的预期，目前终端需求依然坚挺，等车周期普遍在2-3个月。在资源品价格企稳前提下，若下游提价后需求仍然强劲，Q2新能源车板块将迎来反转。

浦银国际分析师沈岱也认为，调价会造成车企短期的订单波动，但是不改中长期的需求增长。而且，蔚来、小鹏、理想的车型大都在20万人民币以上的价格区间，目标用户的价格敏感度更低，因而受到调价的影响更小。当前，由于上游原材料涨价传递至车企的汽车涨价过程，反而是调整市场预期的更好时机，建议适时布局。

关键词： 新能源产业链涨价潮未歇 对终端需求影响几何