经济导报记者 | 时超

随着公募基金一季报收官，其产品表现及最新持仓情况，也展现在投资者面前。

来自Wind资讯的统计显示，受一季度股票市场低迷表现，公募基金持有的股票市值出现明显缩水，较去年底下降约9828.42亿元。

不过，在“养基”渐成市场主流理财渠道的背景下，公募基金的总市值并未受到太大影响，依然保持在27万亿元之上。而基金经理对未来股票市场表现也展现出了更为积极的态度，不少明星产品依然保持在90%的仓位配置，甚至还有所加仓。

从重仓股的布局看，贵州茅台（600519.SH）一季度依然是基金最爱，重仓股市值达1612.17亿元，宁德时代（300750.SZ）、药明康德（603259.SH）、隆基股份（601012.SH）、招商银行（600036.SH）分列其后。

鲁股方面，海尔智家（600690.SH）最受青睐，重仓股市值达到119.42亿元。同时，万华化学（600309.SH）、华鲁恒升（600426.SH）等有业绩支撑的白马股，也是基金重仓标的。

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66%产品净值回报为负

2022年一季度，A股出现明显回落，沪指、深指下跌10.65%、18.44%，创业板指跌幅更是达到19.96%。市场的大幅震荡拖累了权益类基金表现，同时也影响整个公募基金一季度“赚钱能力”。

经济导报记者通过Wind资讯统计显示，截至3月31日，公募基金有10111只产品年内净值回报为负值，占比为65.78%；只有4227只产品年内回报为正值，占比27.50%。

从表现看，挂钩原油等大宗商品的基金产品年内表现较佳，华宝标普油气A（162411.OF）、国泰大宗商品（160216.OF）等年内回报都超过35%；而主要投向港股、A股等权益类资产的产品，净值出现明显回落，易方达全球医药行业（008284.OF）、华泰柏瑞亚洲企业（460010.OF）等产品净值回落程度超过30%。

受到权益类资产表现不佳影响，公募基金的资产结构也较去年四季度出现明显调整。其对股票持仓市值从去年底的7.03万亿元，降至今年一季度末的6.04万亿元，降幅达到13.98%；而债券类资产市值出现明显提升，由去年底的12.86万亿元，增至今年一季度末的13.81万亿元，增幅达到7.55%。

一减一增之下，公募基金的总体规模并未出现明显变化，一季度末的资产总值为27.35万亿元，较去年底的27.40万亿元，微降0.08%。

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新基金发行骤降

老基金倾向加仓

虽然规模仍然保持在27万亿元的高位，但受到一季度净值表现不佳影响，今年以来公募基金的发行遭遇较大阻力。

经济导报记者注意到，今年1-3月，公募基金发行份额出现明显下降，分别为1180.25亿份、758.68亿份、529.67亿份；而在去年同期，公募基金的发行份额分别为5661.65亿份、3119.91亿份、1669.93亿份。

不过，面对基金表现、发行双向趋冷的情况，基金经理却对后市呈现积极态度。部分明星基金经理在一季报中坦言，经济增长将强于市场预期，不少行业估值也处于历史低位，看好权益市场未来走势。

如广发基金经理刘格菘表示，随着一季度金融委会议的召开，市场出现了明显的底部特征。一季度的市场下跌是多重利空因素叠加下的反应，充分反映了大部分的利空预期。从产业发展以及中长期投资的角度思考，当前A股市场具备投资价值的行业非常多。“市场从二季度开始或将迎来结构性行情。”

相关数据统计也显示，多只明星基金持仓比例维持在90%以上高位，甚至有进一步提升。如招商中证白酒A（161725.SZ）一季报的持仓占净值比为94.34%，与去年底时的95.03%相差不大；景顺长城新兴成长（260108.OF）一季度末的持仓占比为93.25%，较去年底的91.86%又有所提升。两只基金产品一季度末的市值分别为649.88亿元、366.49亿元，业内影响力可见一斑。

另外，超过百亿规模的基金产品中，富国天惠精选成长A（161005.SZ）、兴全合润（163406.SZ）、诺安成长（320007.OF）等产品持仓占比均在90%以上。

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最新10大重仓鲁股名单出炉

当然，在维持高仓位管理同时，公募基金一季度也对重仓股进行了调整。

来自Wind资讯的统计显示，一季度获得公募基金重仓的前10名（以持仓市值计算），分别是贵州茅台、宁德时代、药明康德、隆基股份、招商银行、五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、迈瑞医疗（300760.SZ）、东方财富（300059.SZ）、山西汾酒（600809.SH）。

与去年底的重仓股情况相比，立讯精密（002475.SZ）跌出前十榜单，而山西汾酒成为新进者，凸显出机构对白酒消费股依然青睐。不过，从个股情况看，招商银行、药明康德在重仓股名单中的地位明显提升，五粮液出现了一定程度的下滑，也看出机构对金融、医药板块的重视程度。

经济导报记者注意到，一季度也有不少鲁股获得公募基金加仓。如兴全基金旗下的兴全合润（163406.OF）就大手笔买入海尔智家（600690.SH）；招商华安A（008791.OF）逆市加仓歌尔股份(002241.SZ）等。

兴全合润所持有的海尔智家股份数量在一季度就增加了1568.53万股。截至一季度末，该基金持有海尔智家的股份数量已增至8698.78万股，稳占重仓股第一的位置。这只产品的基金经理为谢治宇，其在产品任职期间总回报高达505.03%，年化回报达到21.53%，表现优异，可见在选股、布局方面都有自己的独到之处。

经济导报记者注意到，海尔智家今年一季度股价下跌了22.72%，但是公司去年实现了2275.6亿的营收，同比增长8.5%，归母净利润为130.7亿，同比大涨47.1%。这使得公司市盈率已经降到20倍以下，凸显估值优势。

而一季度末，公募基金重仓鲁股前10名，分别为海尔智家、万华化学、华鲁恒升、歌尔股份（002241.SZ）、兖矿能源（60018..SH）、青岛啤酒（600600.SH）、赛轮轮胎（601058.SH）、国瓷材料（300285.SZ）、杰瑞股份（002353.SZ）以及太阳纸业（002078.SZ）。值得关注的是，这些个股多具备稳定的业绩表现，颇具前景的行业赛道，目前估值颇为诱人。

正如招商安华A在一季报中所说，“三月后市场快速下跌，随着市场快速调整，一些所处行业景气度高，成长性好的公司的估值回调到了较为有吸引力的水平。另外，此轮疫情逐步探顶，疫情短期对消费和居民正常出行活动的限制也将边际改善，此中蕴含许多投资机会。”

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