首单获深交所同意的“北转创”来了。深交所日前发布公告，同意北交所上市公司泰祥股份转板至创业板上市。泰祥股份成为首家北交所转至创业板上市获深交所同意的企业，也有望成为继观典防务后第二家转板上市企业。

从业人士认为，泰祥股份作为北交所第二家转板获交易所同意的企业，同时也是首家转板至创业板的企业，意味着转板政策在创业板成功实践，创新型中小企业成长壮大的通道被打开，多层次资本市场互联互通建设更进一步。

转板企业接踵而至

一直以来，能否转板是资本市场关注的焦点。泰祥股份作为一家来自湖北十堰的民营企业，其从启动转板事宜到获监管首肯，历时10个月。2021年8月16日，泰祥股份董事会审议通过公司申请向创业板转板上市议案，正式启动转板事宜，后陆续完成内部决策流程，完成各项准备工作后向深交所申报。同年11月10日，深交所正式受理泰祥股份转板上市申请，7个月后于2022年6月17日作出同意决定。

业界普遍认为，泰祥股份向创业板转板上市获深交所同意，在资本市场互联互通中具有标志性意义。

“这代表着交易所之间真正实现了互联互通。同时，北交所与新三板之间的连通，也促进我国多层次资本市场的互联互通，加速统一资本市场形成，能够为不同层次和不同发展阶段的企业提供金融支持。”业内人士表示。

沪深交易所共有三个转板上市项目，观典防务转板至科创板、泰祥股份同意转板上市、翰博高新转板至创业板。

转板并非易事。科创板和创业板施行具有包容性的多元标准，虽然转板企业的特征不尽相同，但必须要符合科创板或创业板多元标准中的一种标准。

业内人士认为，转板政策的成功实践，说明资本市场服务实体经济的功能正在不断完善，对于提振创新型中小企业的发展信心，实现上市公司高质量发展都具有重要意义。

市场机制不断完善

北交所流动性和投资价值，市场一直有各种不同声音。

南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，北交所实现高质量发展需进一步扩展上市公司规模，提升市场广度、宽度和深度，实施更有针对性的监管与治理。

截至7月8日，北交所在审企业共136家，覆盖9个门类行业、31个大类行业。创新属性上也可圈可点，136家公司平均研发投入2698.03万元，研发强度达5.06%，近八成属于先进制造业和现代服务业，超两成是国家级专精特新“小巨人”企业。

安信证券研究中心总经理助理诸海滨表示，随着北交所市场整体加速发展，后续北交所指数、北交所ETF基金等有望落地。值得关注的是，今年以来公募基金、证券公司自营也积极参与了北交所公开发行战略配售。共有9家企业获得公募基金战略投资，其中汇添富、华夏、嘉实、南方等北交所主题基金参与战投的公司数量在4家以上。

采访中，记者发现，北交所一些市场认可度较高的企业，发行价格、流动性水平也都表现较好，优质企业可以获得有效价值发现，市场的交易定价功能并不弱。

市场人士表示，用发展地眼光看，北交所毕竟还在起步期，市场功能有待持续完善，市场认可度需要一定时间积累。随着上市公司数量进一步增加、结构进一步丰富，加之“北转创”等转板及市场交易机制和工具的不断丰富完善，市场将逐步集聚一批基石投资者群体，流动性基础条件必将进一步改善。

企业转板跃跃欲试

企业登陆资本市场，自然希望可以多渠道融资。北交所企业对转板也“跃跃欲试”。

专家建议，硬科技企业在满足科创属性评价指标以及财务条件前提下，优先选择转板到科创板;具备较强盈利能力的成长型创新创业企业优先选择转板到创业板。

诸海滨表示，北交所存量上市公司代表了北交所的市场定位。北交所已形成高端装备制造、医药生物、TMT、新材料、新消费五大产业集群，汇聚了一批标杆性企业，初步形成聚集效应。

企业选择多元化的同时，专家提醒，企业发展也需要注重“量体裁衣”，盲目转板、摸清自身定位。

北交所一直以来以服务中小企业为主，辐射范围面广，拥有大量优质创新企业标的。据悉，截至6月底，北交所上市公司共100家，其中22家是国家级专精特新“小巨人”企业。数据显示，100家上市公司2021年研发支出合计33.39亿元，是规上企业平均水平的4.78倍。

业内人士认为，从客观来讲，北交所上市公司以中小企业为主，流通盘规模小，大量原始股东即使解禁后也未必有抛售意愿。投资者以合格个人投资者、机构投资者为主，交易频率相对较低，持股期限相对较长。这种以中小企业和合格投资者为主的市场特征，决定了市场流动性水平具有自身特点。(蒋元锐)

关键词： 创业板上市 上市企业 中小企业 现代服务业