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2021年保险公司资产配置结构仍以固定收益为主

2022-08-16 13:39:42    来源:

近日,中国保险资产管理业协会发布《中国保险资产管理业发展报告(2022)》(以下简称《报告》)。《报告》显示,2021年保险公司资产配置结构仍以固定收益类为主,占比56.23%;权益类资产占比23.12%。

具体来看,寿险公司的利率债和股票配置比例更高,产险公司更倾向于投资信用债、银行存款和基金(不含货基),集团公司则以股权投资为主,再保险公司的债券投资占比接近五成。此外,2021年保险公司综合/会计投资收益率集中区间同比有所下降,收益率中位数位于(4.5%,5%]区间。

权益类资产配置比例微降

截至2021年末,我国保险资金运用余额为23.23万亿元,同比增长12.15%。其中,194家保险公司参与了本次综合调研,涉及投资资产合计21.76万亿元,同比增长12.52%。

从大类资产配置结构来看,《报告》显示,2021年保险资金整体仍保持以债券、银行存款(含现金及流动性资产)和金融产品为主的配置结构,合计占比67.67%。其中,固定收益类资产占比56.23%,同比上升2.57个百分点;权益类资产占比23.12%,同比微降1.4个百分点,公募基金与组合类产品(混合类与权益类)占比基本不变。

从细分资产来看,与2020年相比,债券配置上升2.66个百分点,公募基金上升0.62个百分点,金融产品与股票配置比例分别下降0.84个与1.6个百分点。

从不同类型公司来看,寿险公司中,超大型、大型公司配置利率债、股票比例更高,小型公司配置信用债、公募基金、债权投资计划和组合类产品更高。产险公司中,大型、中型公司配置信用债更高,小型公司配置银行存款更高。外资保险公司资产配置集中于利率债和信用债。

综合收益率整体集中于5.5%以内

综合收益率方面,《报告》显示,2021年保险公司综合收益率整体集中于5.5%以内,机构数量合计占比71%,收益率中位数在(4.5%-5%]区间;会计收益率方面,2021年保险公司会计收益率分布较为集中,位于(4%-6.5%]之间的机构数量合计占比65%,收益率中位数也在(4.5%-5%]区间。

从各收益区间对应的保险公司投资资产规模看,2021年,综合收益率在(4%,5%]区间的保险公司投资资产规模最大,达9.25万亿元,占行业总投资资产的比重为42.5%。

目前,保险公司已形成了自主投资、委托关联方保险资产管理公司、委托非关联方保险资产管理公司以及委托业外管理人(含境内外机构)等四类投资方式。

《报告》显示,截至2021年末,自主投资规模5.7万亿元,占比26.22%;委托关联方保险资产管理公司投资规模15.15万亿元,占比69.62%;委托非关联方保险资产管理公司投资规模0.15万亿元,占比0.71%;委托业外管理人投资规模0.75万亿元,占比3.45%。近3年,不同投资方式的管理资产规模占比保持相对稳定。

从各类型公司来看,不同投资方式管理的保险资金规模占比有一定差异。其中,寿险公司、再保险公司委托关联方保险资管公司管理规模占比最高,均达72%;产险公司自主投资占比28%,高于寿险公司24%的占比;集团公司以股权投资为主,表现在投资方式选择上自主投资规模占比高达55%。

股权投资规模为1.71万亿元

《报告》显示,截至2021年末,保险公司股权投资(包括未上市企业股权、股权投资基金和股权投资计划,不含境外股权投资数据)规模为1.71万亿元,占总投资资产的比重为7.88%,仅次于债券、金融产品、银行存款,为保险资金的第四大资产配置类别。

不同类型的保险公司在股权投资方式上存在不同倾向。寿险公司的配置以未上市企业股权和股权投资基金为主,占比分别为47%和42%;产险公司以非保险类未上市企业股权为主,占比53%;保险集团(控股)公司几乎全部配置于未上市企业股权,占比达99%,其中保险类未上市企业股权占比超过半数;再保险公司配置股权投资计划比较突出,占比达35%。

此外,金融产品投资方面,《报告》显示,截至2021年末,保险公司金融产品投资规模合计2.77万亿元,同比减少751.08亿元;占所调研保险公司投资资产的比例为12.74%,同比下降1.41个百分点。

行业人均管理规模为58.96亿元

人才建设方面,《报告》显示,目前行业共有投资人员3820人,平均每家公司20人。从不同类型机构来看,寿险、产险、集团、再保险公司的人才占比分别为69.16%、21.88%、6.57%和2.38%,除寿险公司人员数量小幅下降外,其他类型机构人员数量均有所增长。

值得关注的是,行业人均管理规模稳步增长,但增速有所下降。《报告》显示,2021年末,保险公司投资管理部门人均管理规模为58.96亿元,同比增长8.71%,较上年度下降2.44个百分点。从机构类型看,寿险公司人均管理规模73.66亿元,远超行业均值;产险人均管理规模22.01亿元,同比保持一致。(朱艳霞)

关键词: 保险公司 公司资产配置 股票配置比例 寿险公司的利率债

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