今日热讯:贵州茅台Q3逆势双增 改革红利释放直营爆发
2026-10-31 22:21:13 来源:中财网
【资料图】
CFi.CN讯:贵州茅台2026年前三季度营收1332.8亿元,同比微增1.8%;归母净利润644.7亿元,略降0.2%。但单三季度表现亮眼:营收410.1亿元、净利199.5亿元,分别增长3.0%和3.8%,实现逆周期双增。
近期机构研报指出,Q3增长核心驱动力来自市场化改革落地:i茅台收入暴增847.5%至183亿元,占营收比重达45.4%,直营体系全面起势;系列酒收入大增22.1%,茅台1935去库完成、价格修复,渠道重回正向循环。飞天批价稳定在1700元,供需调控得当。
研报认为,税金率下降推动净利率提升0.4个百分点,回款增速( 3.2%)略超收入,销售收现比112%,现金流质量健康。Q4投放趋紧有望稳住批价,明年春节提价及精品/生肖产品正常化投放,将成为业绩上修关键催化剂。
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