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热议:2022年寿险公司综合竞争力排名榜:友邦第一、国寿第二、太保第三

2023-05-09 10:56:11    来源:金融界

其实,分析一家保险公司,单看保费或者单看利润,难免稍显片面。

为综合去看一家险企的经营情况,我们从风险、盈利、发展、规模等方面,选取了6项指标,自2016年推出《“13精”综合竞争力排名榜》,至今已经连续发布四十六期。

需要注意的是,此前我们对综合竞争力的评价体系进行了一些调整,其中主要一项是增加了服务能力维度,以期引导险企重视消费者权益保护,详见本文第5节,这也是榜单发布有所延后的原因。


(资料图片)

“保费增速”、“ROE”、“总资产”

“实际资本”、“投诉率”、“偿付能力充足率”

六个方面

看险企综合实力

谁家竞争力最强

1

2022年

“13精”综合竞争力排名榜Top30

前十的竞争实力,究竟如何?

虽然,大家在看每期竞争力排名榜的时候,可能更关注的是排名结果。

但是,这个结果只是根据“13精”综合竞争力的评价理念,选取可获取的相应指标进行的,并不能做到“又全又好”。

不过,竞争力排名的评价体系,也有根据大家反馈的问题以及市场变化进行调整,详见本文第五节。

最重要的是,我们的初衷,是希望大家能够在看排名榜的时候,了解背后的发展逻辑,再从险企各项指标之间的关系和差异,综合去看他们的经营。

尤其是在2022年,受投资市场不理想和大众消费意愿下降等影响,资产和负债两端均承压之下,更容易看出寿险公司的经营差异。

这一点从寿险公司“两级分化”的表现也能看出一二,比如,头部险企虽然增速放缓但盈利仍稳定,反观,中小险企增速超高但却难掩亏损窘境。

所以,光看保费增速或者光看ROE都是较为片面的,综合多项指标去分析才是关键。

2

友邦人寿第一

国寿第二,太保第三,泰康第四

头部险企投资稳健、新单回暖

友邦人寿:保费规模首度突破500亿,增速超市场ROE最高,综合竞争力第一!

2022年,友邦人寿位列“13精”综合竞争力排名榜第一名,凭借的是规模与效益两方面的优异表现。

去年,寿险业受资本市场震荡影响资产端承压,负债端受个代和居民消费意愿的下降影响,增长也有所放缓。

为何,友邦却能脱颖而出呢?

①保费连续5年跑赢行业,首度突破500亿!

保费规模方面,从2018年至2022年,友邦的保费一直保持双位数增长,且连续5年超行业。

2022年,友邦实现保费收入510亿,首度迈上500亿台阶。

这背后一方面得益于,2020年成功实现分转子之后,分支机构得以顺利扩张,四川和湖北等分公司相继开业,河南分公司也在筹备中。

②最优秀代理人模式成功复制,竞争优势突出!

另一方面,作为最早引进代理人模式的友邦,一直坚持打造“最优秀代理”策略,用优质的招聘和最佳的培训,为客户提供专业的服务。

在行业代理人大幅缩水的背景下,友邦的代理人总数下降并不多,详见上图。

而且,2022年MDRT成员还较2019年增长58%,连续3年为中国MDRT成员最多的公司。

友邦代理人的收入也属于较高水平,约为全国平均工资的2倍。

③ROE行业第一:较高的新业务价值率,稳定的投资能力!

再加上,稳定的投资能力和较高的新业务价值率,持续为公司贡献利润。

所以,友邦在高速增长的同时,还保持较高的盈利能力,2022年ROE为28.6%行业第一。

因此,规模增长超市场和盈利能力第一的友邦,才能在众多公司中脱颖而出。

其实,近几年的友邦的快速发展,离不开乘上行业扩大对外开放的东风,以及自身代理人模式核心竞争力的极致发挥。

国寿第二,太保第三,泰康第四!

逆境下显“底蕴”,效益稳定...

相比之下,近三年受个代转型压力,老牌头部险企的规模增长承压,一定程度上拖累了这些公司的业绩表现。

但是,经过3年的调整,不少险企开始重启银保渠道,提升个代产能,在险企的努力下,规模端也有所转机...

再加上,由于经营稳健抗压性强,从综合实力来讲,老牌险企的底蕴深厚,在去年资本市场的震荡下,仍能保持稳定的投资能力。

因此,从排名看,老六家的排名也普遍靠前!

其中,国寿第二,太保第三,泰康第四,平安第五,新华第六。

①中国人寿(行情601628,诊股):新单保费增长5%,寿险“头雁”地位稳固!

虽然,从保险业收入增速看,受续期保费等拖累,中国人寿的规模有轻微收缩。

但是,从新单保费看,已经实现正增长,再加上,规模优势和稳定的投资能力,助其稳居“13精”综合竞争力排名榜第二。

②太保和泰康:规模和效益都不错,太保增速高,泰康盈利强!

太保寿险,在老六家中的增速最快,新单保费更是增长超36%,这背后主要是靠银保渠道拉动。

2022年,太保发力银保渠道,当年保费规模超304亿,同比增长约309%,同时,投资收益率也超行业,公司净资产收益率为16.1%。

泰康人寿,在老六家中增速第二,盈利第二,位列“13精”综合竞争力排名榜第三。

新业务新单价值方面,2022年实现从十亿标保到十亿价值历史性跨越,同比增长4%。

尤其是,其主推的名片“幸福有约”,全年累计首次突破3000件,价值贡献同比提升 6%。

3

险企分化加剧

大公司效益高,小公司增速快

寿险两级分化:规模与利润难平衡...

相比头部险企的稳定投资能力,中小寿险公司受2022年投资市场震荡影响最大,不少险企投资收益下滑,甚至导致公司出现高额亏损。

这也导致寿险市场的公司间分化加剧,简单的说,头部险企增速虽低但盈利稳健,中小险企借机扩规模但盈利堪忧。

这主要是因为中小险企受规模和经营时间等限制,在投资方面的抗压性不强。

再加上,负债端大多是靠产品的性价比与大公司竞争,倒逼险企要实现较高的投资收益去支撑。

高收益对应高风险,投资收益率的波动就会更大一些。

因此,在去年投资环境不好的时候,就更容易暴露出一些经营的不足。

行业均值及中位数

“13精”在整理竞争力排名榜的时候,还对行业整体的ROE和财务杠杆等指标进行了均值和中位数的计算,以便大家按照自己公司的相应指标与之对应。

寿险业的两极分化现象,从上图保费增速、ROE两个指标,行业均值和中位数的差距,亦可窥见一斑。

看看你家的指标情况

是跑赢了均值?

还是跑赢了中位数?

4

保费增速、ROE、财务杠杆

偿付能力充足率、资产规模

大排名

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