保险与地产之间的关系，随着房地产市场遇冷而慢慢变得冷淡。

继大家人寿先后三次减持金地集团(600383)后，12月27日晚间，阳光城(000671)也发布公告称，收到公司股东泰康人寿及泰康养老要减持股份的通知。

一边是泰康人寿与泰康养老打算通过协议受让的方式将持有的部分股权转让给沧州泰禾建材有限公司，另一边是泰康养老又通过大宗交易的方式减持股份。双重行动下，似乎透露出险企退出的决心。

而作为才入局地产一年多的泰康，为何要急匆匆离开?“折价”转售背后的生意经又是如何打算的?险资纷纷抛弃地产股，引发越来越多的关注。

折半价出售背后的无奈

从公告看，泰康人寿及泰康养老与沧州泰禾建材已经签订《股份转让协议》，约定沧州泰禾建材通过协议受让的方式，受让泰康系持有的阳光城7.41%的股权，共计3.07亿股，转让价款为9.36亿元(含税)。

其中，泰康人寿转让184518529股股份(占公司总股本的4.46%)，泰康养老转让122209297股股份，占公司总股本的2.95%。

与此同时，泰康养老通过大宗交易的方式减持其持有的阳光城82807659股无限售流通股股份，占阳光城总股本的2%。

如果这次股份转让完成后，泰康人寿与泰康资产则仅持有阳光城3.997%的股权，泰康养老不再持有阳光城股份。而这也预示着，曾经通过险资入局一跃成为阳光城第二大股东的泰康，将不再是阳光城的主要大股东。

泰康的退出，并非没有代价。相反，这次泰康的决意退出，是以跌去一半的股价为代价。

据悉，早在2020年9月泰康决定入局阳光城时，那时的泰康人寿及泰康养老与阳光城第二大股东上海嘉闻投资签订了《股份转让协议》，以每股6.09元，耗资33.78亿元拿下阳光城5.547亿股、占比13.46%，一跃成为阳光城第二大股东。正是因为这份股权转让，上海嘉闻大赚了一笔。

但时过境迁，泰康却没有那么好运气。相较此前购入时的每股6.09元，如今每股以3.05元转让出去，泰康这笔买卖赔进去一半。

而针对这次股权转让，泰康回应称，投资阳光城系通过购买公开市场 A 股流通股参与，属于权益投资组合中的一只股票。今年以来，整个A股房地产板块受到多重因素影响，基本面走弱，业内诸多企业均受到影响。阳光城股价也出现了较大波动。泰康作为机构投资者，对持仓股票做适时调整，决定对所持有的阳光城股票进行减持，属正常投资决策。

阳光城的经营困局

或许有人问，为何泰康宁愿亏本也要转让出去这些股权?又是什么原因让阳光城留不住这位金融大佬?其实原因早已显露。

据悉，2020年在泰康入股阳光城时，阳光城也给了泰康一份“保证书”，内容大概是这样：

阳光城控股股东阳光集团向泰康人寿和泰康养老做出承诺，以阳光城2019年40.2亿的归母净利为基数，2020年至2024年，归母净利润每年年均复合增长率不低于15%，且累积数不低于340.59亿元;2025年至2029年，归母净利润数分别达到101.72亿元、111.90亿元、123.08亿元、129.24亿元和135.70亿元。这可能是泰康出手阳光城吃下的定心丸。

在业绩之外，另一份承诺给了泰康足够的勇气，那就是阳光集团及其子公司及一致行动人不得以任何方式减持其直接或间接持有的阳光城的股份;在同等条件下，泰康人寿及泰康养老享有拟减持股份的优先购买权。

关键词： 阳光城 营业收入 上市公司股东 泰康人寿