在如今的资产管理市场,保险资产管理机构已成为一股重要力量,是金融市场上长期资金的主要服务者,是资本市场上重要的机构投资者,也是支持实体经济发展的重要资金提供者。

银保监会公布的数据显示,截至2019年7月,我国保险业资产总额已达19.44万亿元,保险资金运用余额达17.33万亿元。其中,银行存款余额为2.49万亿元,债券余额为6.04万亿元,股票和证券投资基金余额为2.21万亿元。

承接17万亿元保险资金运用管理的保险资管行业,已呈现出监管框架日益完善、资产规模不断扩大、投资渠道不断拓宽、人才队伍不断扩充、大类资产配置能力逐步提升等特点,并在支持实体经济发展上充分发挥自身优势。

但当下保险资管行业机遇和挑战并存。随着资管新规发布后,大资管重塑跑道,叠加金融开放背景下海外资管的正面竞争,以及金融科技对资管业态的冲击,保险资管机构必须通过全方位的能力建设,方能拥抱保险资管行业更美好的发展前景。

资管体系日渐丰富 投资渠道日益多元

自2003年,我国首家保险资产管理公司挂牌成立,保险资管行业历经16年快速发展,形成集成综合型保险资产管理公司、专业型保险资产管理公司、保险系私募股权投资公司、养老金管理公司和保险公司资产管理部门在内的多元资产管理主体体系,并涌现出一批具备专业人才队伍、杰出管理能力、并坚定履行金融企业责任与担当,努力服务实体经济的优秀企业代表。

以平安资产管理有限责任公司(以下简称“平安资管”)为例,该公司前身为1999年设立的平安集团投资管理中心,于2005年挂牌独立运作,成为首批原保监会批准设立的专业资产管理公司之一。历经14年发展,平安资管的业务范围从最初单一服务保险主业的投资管理,逐步扩展到涵盖资本市场及非资本市场,具备跨市场资产配置和全品种投资能力,成为中国首屈一指的综合性保险资产管理公司。 截至2019年6月末,平安资管所管理的资产总规模达3.12万亿元,较年初增长8.1%,主要配置于收益固定、风险可控的投资项目,涵盖固收类投资、权益类投资、直接投资,还包括证券投资基金等其他投资。

从能力优势来看,保险资管机构在多年摸索中,建立了一套独树一帜的核心竞争力矩阵:一是大体量长期资金管理能力,二是长期绝对收益获取能力,三是大类资产配置能力,四是股权投资能力和长期资产创设能力。上述核心优势不仅为保险资金运用保驾护航,更是服务养老金三支柱、开展养老资产管理业务的必备条件和准入门槛。在资管新规拉平起跑线后,保险资管行业期待政策松绑,将以巨大的使命感投入和支持个人税延型养老保险产品和养老金第三支柱发展,为社会养老需求提供稳健、安全和预期明确的养老产品。

此外,保险资管行业参与经济全球化的程度不断向纵深发展,保险资金运用的国际化程度日益提升。目前,保险资金一方面充分利用不同地区经济周期、市场环境、汇率、利率水平及多元配置空间,积极开展资产配置全球化的战略布局。另一方面,保险资管机构善于管理长钱,天然与海外主权财富基金、养老金的资产负债匹配需求契合。因此,一些机构在大力发展第三方资产管理业务方面,也受到了海外长期资本的青睐。例如平安资管凭借行业领先的国际业务服务能力,其近期发布了一款与境外战略伙伴合作的中国企业债主题UCITS基金,它对于引入境外资金、吸引长期投资者,提升中国债券市场及人民币的国际影响力都起到了良好的示范作用。

履行企业社会责任 加力支持实体经济

近年来,保险资金在支持国家重大工程和战略项目上取得了重大突破。目前,保险资金涉及的债权和股权投资计划共计1201项,规模超过2.7万亿元,包括京沪高铁、西气东输、南水北调在内的十几个重大项目背后都有保险资金的参与。截至2019年上半年,保险资金支持长江经济带建设5641.55亿元,支持棚户区改造超过1848亿元,支持京津冀协同发展为2439.72亿元,支持振兴东北老工业基地近470亿元,涉及绿色产业债权投资计划规模达8054亿元。在助力高端制造业方面,保险资金还涉足海洋工程装备、商用大飞机、新一代信息技术产业、集成电路装备等领域,形成一批有特色、有口碑、有影响力的产品条线和明星工程。在支持中小微及民营企业方面,保险资金在风险整体可控的前提下,通过设立纾困专项产品,支持了一批民营企业重点实体经济项目。

在此方面,平安资管以债权投资计划等形式参与直接投资、支持实体的存量规模达6000亿元,连续多年位列行业第一位,重点涉及高速公路、地铁轨交、铁路干线、清洁能源等多个行业,所投项目遍布在大西部、东北三省、京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区等多个国家重点战略部署区域。以铁路行业为例,平安资管早在2008年作为牵头人发起设立京沪高铁股权投资计划,带动160亿元保险资金投资京沪高铁公司,该笔投资为保险资金投资高铁行业起到了很好的示范作用。此后,平安资管还先后发起设立了平安-赣铁集团保险资金债权投资计划、平安-湖南铁投一期债权投资计划,平安-贵州铁投债权计划等,累计支持铁路建设金额超过280亿元,有力支持了铁路沿线地区的实体经济发展。在交通行业,平安资管参与设立平安-四川藏区高速公路基础设施债权投资计划,投向汶川至马尔康高速公路、雅安至康定高速公路项目,支持了我国西部曾经遭受过地震灾害地区的灾后发展。在能源电力方面,平安资管投资的电站、电厂等项目遍布祖国各地,包括宁夏华电灵武电厂、云南小湾水电站、四川锦屏一级水电站、广西龙滩水电站等,为支持西部地区经济建设、实施西部开发和西电东送战略提供支持。

从行业整体来看,以平安资管为代表的保险资管机构将在自身稳健发展的基础上,持续加大对实体经济的支持力度,借助保险资金长期限、稳成本、大体量等特点,走出一条独具保险行业特色的金融支持实体之路。

科技赋能业务发展 打造行业竞争优势

当前全球范围内的金融科技正在以迅猛的势头重塑金融产业生态,科技引领金融成为行业共识。金融科技的快速发展给保险资管行业带来机遇的同时也带来挑战。尤其是,随着资管新规拉平行业标准,银行理财子公司入场,金融业对外开放加快,国际资管巨头纷纷涌入,资管行业自身也正发生重要变化。展望千帆竞技的资管行业未来,科技或将发挥着更加重要的制胜作用。

《“十三五”国家科技创新规划》提出“以科技创新为引领开拓发展新境界”的要求,此后中国央行发布《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》,对“推动我国金融科技发展居于国际领先水平”给出了明确指示。保险资管行业结合自身发展需求展开了多领域的金融科技实践,逐渐从早期的应用互联网技术、投资分析模型和信息技术系统向应用大数据、云计算和人工智能等新技术转变。

2018年,平安资管升级科技转型战略,深化“资管+科技”双轮驱动,在中国资管行业率先提出构建“科技型资管公司”的全新发展定位,希望以领先的科技实力全面赋能投资管理全流程,不断夯实公司平台优势。

据了解,平安资管近年来持续从海外领先资管机构、互联网科技公司、知名高校等引入各类大数据专家、金融模型专家、AI专家,当前科技人员占比逾40%。在具体技术应用方面,平安资管正在构建端到端投资服务一体化智能平台,通过智慧投研支持、智慧信用分析、智慧交易运营、智慧组合分析等多维度聚合数据资源和模型能力,打造精准预测、智能决策的智慧投资能力。智能问答、NLP、机器学习等前沿技术已在多个业务场景中实现落地,集专家经验、大数据和AI技术为一体的“人机合一”投资体系已初步形成。

以信用分析为例,平安资管正着力探索数据与模型驱动的市场全面覆盖、大数据风险穿透、信评结果精准刻画的智慧量化信评能力。其运用NLP技术解析各类非结构化数据,采集全球1.2万家企业20年的财务及非财务数据,筛选出260多个非财务量化指标和130多个财务指标,借助高稳定性的量化评级模型,形成更细颗粒度的、可动态调整的百分制量化评级结果,为债券投资提供了坚实的信用管理和研究保障。

展望未来,科技必将加速融入资产管理业务,使用以ABCD(人工智能、区块链、云计算、大数据)为代表的金融科技将是资管业谋求更加长远发展的趋势所在。可以看到,以平安资管为代表的科技资管实践者,将会通过持续投入,利用科技赋能形成新的核心竞争能力,叠加不断精进的业务服务能力,升级打造具有国际竞争力的专业优势,从而更好地提升金融资源配置效率,服务实体经济长远健康发展,书写保险资管行业在新时代的奋斗答卷。